六维轮动 | 资金大搬家！券商暴涨5%，通信芯片暴跌4%，风格彻底切换

2026年7月1日（周三）

六维轮动是什么？基于美林时钟定位、景气度-趋势-拥挤度、四维度轮动、RRG相对动量、五维情绪指标、综合评分6大模型，每日收盘后对8大板块进行系统评级，输出超配/标配/观察/回避四档操作建议，并以模拟盘实盘验证。规则自动迭代，让模型越跑越准。

模拟操盘 净值 0.9945 ｜ 当日收益率 +0.21% ｜ 累计收益率 -0.55% ｜ 超额沪深300 成立以来 -0.14%

持仓状态 电力ETF(159611)持仓13万股，均价约1.091，收盘1.048，持仓不动

模拟详情 请见文末「模拟盘专栏」

一、开篇：资金大搬家！券商暴涨5%，通信芯片暴跌4%，风格彻底切换

一句话总结：资金大搬家！券商暴涨5.03%，煤炭+2.72%、医药+2.57%、消费+2.44%集体反弹；通信暴跌4.51%，芯片-2.04%、科创-2.30%跟跌，风格彻底切换。

2026年7月1日（周三），A股呈现明显的风格切换特征：红利/周期板块强势反弹，科技成长板块回调。券商ETF(512000)+5.03%领涨全场，煤炭+2.72%、医药+2.57%、消费+2.44%、房地产+2.36%集体反弹。电力ETF(159611)+1.55%反弹，RSI从29.93修复至27.27，但仍处超卖区。科技板块回调：通信华夏-4.51%、通信国泰-4.34%、科创50-2.30%、创业板-2.06%、芯片-2.04%。新能源-1.20%继续弱势。银行+0.41%小幅反弹。模拟盘持仓电力ETF(159611)+1.55%至1.048，净值修复至0.9945。

1.1 主要指数收盘

1.2 今日市场特征

• • 券商领涨：券商ETF(512000)+5.03%领涨全场，RSI=73.84超买
• • 红利反弹：煤炭+2.72%、医药+2.57%、消费+2.44%、房地产+2.36%集体反弹
• • 电力修复：电力ETF(159611)+1.55%，RSI从29.93修复至27.27，仍处超卖区
• • 科技回调：通信华夏-4.51%、通信国泰-4.34%、科创-2.30%、创业板-2.06%、芯片-2.04%
• • 新能源弱势：新能源ETF(516160)-1.20%继续弱势
• • 银行小幅反弹：银行ETF(512800)+0.41%，RSI=24.41仍严重超卖

二、宏观与流动性

2.1 国内宏观

• • 货币政策：央行维持稳健基调，银行间市场资金面平稳
• • 汇率：人民币兑美元在7.1-7.2区间波动
• • 政策面：扩大内需政策持续发力，周期板块受益

2.2 海外宏观

• • 美联储：市场预期2026年降息节奏放缓
• • 地缘：全球半导体产业链景气分化，AI算力需求仍旺盛

三、美林时钟定位

3.1 当前周期位置研判

• • 国内：复苏早期，货币宽松延续，周期板块受益
• • 海外：美国经济软着陆预期强化，科技股估值承压

3.2 象限判断

• • 当前象限：复苏早期，周期板块阶段性超配，科技成长阶段性回调
• • 配置方向：超配周期（煤炭/医药/消费），低配科技（通信/芯片/科创）

3.3 资金轮动信号

• • 资金从科技成长（通信/芯片/科创）向周期/红利（券商/煤炭/医药）切换
• • 风格切换明显，周期风格占优

四、行业轮动

4.1 申万一级行业涨跌幅

五、景气度-趋势-拥挤度

5.1 景气度排名（按今日涨幅）

5.2 趋势判断

• • 强势板块：券商，连续上涨趋势
• • 反弹板块：煤炭/医药/消费/房地产/电力，超跌反弹
• • 回调板块：通信/芯片/科创/创业板/科技，高位回调
• • 弱势板块：新能源，持续调整

六、四维度分析

6.1 趋势维度（RSI-SMA双喇叭口）

6.2 拥挤度分析

• • 高拥挤度：芯片RSI=84.87、科创RSI=83.46、券商RSI=73.84，超买区
• • 低拥挤度：银行RSI=24.41、煤炭RSI=21.24、电力RSI=27.27，超卖区
• • 操作建议：高拥挤度不追高，低拥挤度不抄底，等待共振信号

七、五维共振

7.1 五维评分

7.2 操作建议

• • 超配：券商(7.5)、科创(7.3)、芯片(7.2)、煤炭(7.2)
• • 标配：科技、创业板、医药、消费
• • 观察：新能源、房地产、有色
• • 回避：电力(4.4)、银行

八、RRG相对动量

8.1 RRG四象限

8.2 RRG解读

• • 领先象限：券商，相对动量强劲
• • 改善象限：煤炭/医药/消费/房地产，超跌反弹
• • 落后象限：芯片/科创/通信/创业板/科技，高位回调
• • 恶化象限：电力/银行/新能源/有色，持续弱势

九、综合评分

9.1 板块综合评分排名

9.2 明日操作建议

• • 模拟盘：持仓不动，无调仓
• • 券商ETF：+5.03%领涨，RSI=73.84超买，不追高
• • 煤炭ETF：+2.72%反弹，RSI=21.24超卖，可观望
• • 电力ETF：+1.55%反弹，RSI=27.27仍超卖，回避

十、重点板块深度解读

10.1 券商板块：+5.03%领涨，RSI=73.84超买

券商ETF(512000)今日+5.03%，收盘0.564元，RSI=73.84（超买区），BB位置=0.99（布林上轨附近），领涨全场。

核心判断：

• • 基本面：市场活跃度提升，券商受益
• • 技术面：RSI=73.84超买，BB位置0.99接近上轨，短期或有回调
• • 操作建议：不追高，等待回调

10.2 科技板块：高位回调，后市如何演绎？

今日通信国泰-4.34%、通信华夏-4.51%、科创-2.30%、创业板-2.06%、芯片-2.04%，科技板块集体回调。

核心判断：

• • 芯片RSI=84.87、科创RSI=83.46仍处超买区，回调属正常
• • RRG相对动量转负，短期或继续震荡
• • 操作建议：观望，等待回调企稳

10.3 红利资产：电力RSI=27.27超卖反弹，能否持续？

结论：电力/煤炭/银行RSI<30超卖，今日集体反弹，但趋势未扭转，继续观望。

十一、跨板块资金流向

11.1 今日资金特征

• • 净流入方向：券商/煤炭/医药/消费/房地产/电力（周期/红利）
• • 净流出方向：通信/芯片/科创/创业板/科技（科技成长）
• • ETF成交额TOP5：沪深300ETF(1.1万亿) > 创业板ETF(9885亿) > 科创50ETF(2323亿) > 券商ETF(50亿) > 芯片ETF(~45亿)

11.2 主力资金动向

• • 资金从科技成长向周期/红利切换
• • 风格切换明显，周期风格占优
• • 北向资金预计净流入（周期/消费板块）

十二、一句话策略

资金大搬家！券商暴涨5.03%，通信暴跌4.51%，芯片-2.04%跟跌，风格彻底切换；煤炭/医药/消费/房地产集体反弹；电力+1.55%反弹RSI=27.27仍超卖；模拟盘持仓电力ETF继续等待信号。

▌模拟盘专栏（2026-07-01）

▌T+1规则说明

本模拟盘严格遵循T+1制度：当日触发信号，次日（T+1）开盘价执行调仓操作。

▌风险预警

• • 电力ETF(159611) RSI=27.27仍处超卖区，但今日+1.55%反弹，加仓一票否决
• • 芯片ETF(159995) RSI=84.87超买，今日-2.04%回调，追高一票否决

▌当前持仓

▌明日调仓指令（7/2 T+1开盘执行）

持仓不动，无调仓。

▌多周期收益对比

▌组合关键指标