券商涨,全面牛?

券商拉起来就是保牛市，券商的全面暴动其实只炒作一个东西：

全面牛市

历次都是如此，这一轮一九行情，很多票已经跌回了924，白酒，地产，光伏，医药等等，AI叙事占据主流，但从全球的资本开支和利润划分来算，看空科技的玩家没什么问题。

不是价值投资不懂科技，相反，我认为买茅台的人或许比买科技的人更懂科技，但情绪化泡沫往往是利润最大的时候，这也是事实，我笃定万物皆周期，AI叙事说我错了。

AI的生产力是指数级别的，他打破了人类传统的生产范式，没有周期，只有无限加码，所以永远缺存储，周期性行业变成无限成长性，无法被定价，可以一直涨。

这个逻辑我不太认同。

非AI持仓者恐怕都不太认同，对于A股场内科技公司的成色，就更不是那么认同。

更重要的是，我们国家的体制和西方不同，西方是纯粹的资本寡头，你看他们的行业利润集中在少数几个公司上，我国不是，我们的根本性体制决定了国家发展成果要惠及全民。

这是A股会诞生全面牛市的原因，什么叫全面牛市？

忽视一切基本面上涨，这也是我认为地产白酒消费等等锚定人口的行业失去了行业逻辑，但跌到这种底部，也会有估值的修复。

我也坚定不移的看多光伏，我认为这就是周期行业，而非成长性，五年前高瓴资本认为这是强成长性行业花了158亿定增，那时候我没看光伏，和此时此刻科技我只盯着ZJXC没什么区别，五年后我回来看光伏。

也是因为周期。

以前蓄水池是房地产，现在是股市，我不认为这轮牛市会和07年和15年一样，上面在控盘，一九行情某种意义上或许也是控盘的结果。

科技见顶资金平稳回流切换，这样场内不会出现指数级别的通杀型股灾，券商拉起来，天然就是带增量。

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风险提示：本文由港澳资讯股份有限公司投资顾问张浩（执业编号：A0620625070007)）整理并发布。过往业绩不代表未来收益，股市有风险，投资需谨慎。文章观点仅供参考，不构成任何个股推荐、投资建议及买卖操作依据，不承诺任何投资收益，投资者据此操作风险自担，投资决策请自主独立判断

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