监管层“堵偏门、开正门”的监管导向持续落地，国内跨境证券市场生态迎来深度重塑。近日，八部门联合发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，开启为期两年的非法跨境金融业务集中整治工作，全面清理无境内牌照的境外券商非法展业、境内非法中介引流等违规行为，彻底肃清跨境证券市场灰色地带。

此次整治并非限制居民境外资产配置需求，而是通过取缔非法跨境交易通道、规范市场秩序，引导境内投资者转向合规投资渠道。市场需求不会随乱象整治消失，庞大的港美股、海外资产配置需求亟待正规金融机构承接，国内券商借此迎来合规跨境业务的蓝海发展机遇，多家券商快速响应政策导向，全面布局合规跨境财富管理市场。

合规转型成主流 券商开启规范化跨境营销布局

随着非法跨境业务逐步出清，行业彻底告别以往模糊化、擦边球式的跨境引流模式，“合规出海”成为券商本轮业务推广的核心主线。政策落地后，财信证券、东方财富证券、湘财证券等多家主流券商迅速行动，依托官方APP、站内资讯、投教专栏等自有合规渠道，开展系统化跨境投资知识普及与合规业务推广。

各家券商精准瞄准原境外互联网券商存量用户，聚焦港股通、跨境ETF、合规QDII产品等核心合规业务，公开、透明地推广合法跨境投资路径，全力承接市场外溢的海外财富管理需求，推动境内居民跨境投资行为全面规范化、阳光化。

多家券商差异化布局 深耕合规跨境细分赛道

财信证券：全方位拆解港股通合规投资体系

财信证券聚焦港股通核心业务，推出系列专属投教内容，面向投资者完整拆解合规港股投资路径。内容涵盖港股通基础定义、核心投资优势、开通流程及风险提示四大核心板块，全方位普及合规跨境投资知识，帮助投资者清晰认知正规投资渠道的价值与风险。

在业务优势解读上，财信证券明确三大核心价值：一是助力投资者实现资产跨境多元配置，对冲单一A股市场波动风险，优化整体资产结构；二是港股市场具备成熟的价值投资体系，机构投资者占比高，市场运行更加理性规范；三是港股交易制度灵活，适配多元化交易策略。同时，平台将港股通开通入口设置在页面核心醒目位置，精准发力港股通用户增量开拓，抢占合规港股投资市场份额。

湘财证券：聚焦港股估值机遇 简化合规投资门槛

湘财证券紧扣市场行情与合规政策双重导向，发布港股通市场机会深度解析内容，重点解读当前港股市场的投资价值，并将“港股通开通”“港股基金查看”功能按钮置顶展示，降低用户操作门槛，提升业务转化效率。

针对普通投资者的投资痛点，湘财证券重点强调港股通的便捷性优势，投资者无需单独办理境外银行卡、无需换汇，依托现有A股账户开通港股通权限，即可直接参与合规港股标的交易。同时，机构分析指出，当前港股市场具备估值低位、资金持续流入、海外机构一致看多的多重利好，未来有望迎来系统性估值修复行情，为合规布局港股市场的投资者提供优质机遇。

东方财富证券：双合规路径覆盖全品类海外投资

东方财富证券依托完善的产品体系，打造“港股通+跨境ETF”双轨合规投资模式，全面覆盖港、美及全球多区域市场投资需求，为投资者提供差异化合规配置选择。

其中，跨境ETF可覆盖香港、美国、日韩、东南亚、欧洲、沙特等全球多个资本市场，且具备低门槛、高灵活、低成本的突出优势。投资者仅需持有A股账户即可参与交易，无额外资金准入要求，支持T+0日内交易，可灵活规避隔夜市场波动风险，同时免收交易印花税，大幅降低普通投资者参与海外市场的成本与难度。而港股通则聚焦港股直投需求，满足投资者长期持有、个股精细化布局的投资需求。

值得注意的是，目前港股通业务设有明确准入标准，投资者需满足开通前20个交易日日均托管证券市值与资金账户可用余额不低于50万元人民币（不含两融资金及证券）等条件，合规筛选优质投资用户。

行业机构看好合规渠道增量空间 头部券商优势凸显

本轮八部门专项整治的核心导向，就是引导境内投资者统一通过港股通、QDII、跨境理财通等官方合规渠道开展海外资产配置。随着非法跨境通道全面收缩，行业供需格局重构，主流卖方机构一致看好合规跨境业务的长期增长潜力。

中信证券金融产业首席分析师田良表示，居民海外资产配置的核心需求具备刚性特征，不会随非法渠道出清而消失，反而会加速向境内合规财富管理体系迁移。未来，具备扎实客户基础、丰富跨境产品储备、成熟数字化运营能力与投顾服务能力的头部券商及财富管理平台，将充分享受行业红利，实现跨境业务规模稳步增长。

中信建投非银首席分析师赵然进一步指出，政策明确的三大合规跨境渠道将迎来需求集中爆发。其中，港股通作为境内投资者投港核心渠道，交易便捷性与流动性优势将进一步放大；QDII基金将承接大众投资者全球资产配置需求，迎来规模扩容；跨境理财通则持续深耕大湾区市场，丰富区域居民跨境理财选择，行业发展空间持续拓宽。

东吴证券非银首席分析师孙婷补充分析，非法引流渠道的全面出清，彻底净化了跨境金融市场竞争环境，合规券商迎来公平发展的良好机遇。未来头部券商将持续收获港股通增量客户与沉淀资金，带动佣金收入、客户资产规模稳步提升，同时公募QDII产品也将迎来新一轮扩张周期，行业合规化、规范化发展趋势明确。

行业展望：合规化成为跨境投资长期主旋律

此次专项整治行动是国内跨境证券市场规范化发展的重要里程碑，通过两年集中整治，将彻底取缔境外机构非法跨境展业、境内违规引流等乱象，构建“合法合规、风险可控、监管有序”的跨境投资生态。对投资者而言，正规渠道可有效规避非法平台跑路、资金安全无保障、交易合规风险等问题；对券商行业而言，市场竞争从“流量无序争夺”转向“合规产品与专业服务比拼”，推动跨境财富管理业务高质量升级，开启行业合规发展新周期。