券商+银行同获加仓，资金在预判"牛市2.0"？

摘要： 2026年5月13日，A股全线飘红，创业板指突破4000点创历史新高。但ETF资金流向揭示了一个更微妙的信号：券商和银行这对"牛市β兄弟"同时获资金加仓，而宽基ETF却在被持续赎回。

牛市预期升温，资金在买什么？

2026年5月13日，A股市场情绪的亢奋程度，达到了年内新高。

创业板指突破4000点，创下指数发布以来的历史新高。上证指数同步走强。市场上流传着两个"重磅标题"："央行万亿放水"和"国常会7万亿新基建"——两者叠加，营造出一个极度乐观的政策预期。

但打开上交所ETF份额数据，你会发现资金的真实动作，远比标题复杂。

今日（2026-05-13）较前一交易日（2026-05-12），上交所共有834只ETF的份额发生变动。一个清晰的主线浮现：金融机构ETF（券商+银行）同步获资金加仓，创新药和医疗获稳健配置，而宽基ETF仍在被持续赎回。

份额增加TOP10：券商银行联袂，创新药稳进

份额增加TOP10

券商ETF华宝（512000）和证券ETF国泰（512880）合计净流入超12万份，这是本周以来券商板块第二次获ETF资金明显加仓（5月12日也曾加仓）。驱动逻辑非常直接：创业板指创历史新高 → 市场成交额持续维持3万亿以上 → 券商经纪业务、两融业务直接受益。

更值得关注的是银行ETF华宝（512800） +3.04万份（+2.33%）。银行ETF获得资金加仓，通常意味着两种预期之一：① 利率下行周期结束、净息差触底反弹；② 金融板块全线估值修复。从今日银行ETF的涨幅（+2.33%）来看，市场可能在交易"金融板块系统性重估"的逻辑。

创新药ETF广发（515120） +2.78万份，医疗ETF华宝（512170）+2.39万份，两只医药板块ETF同步获资加仓。与5月12日恒瑞医药152亿美元BD落地事件形成呼应——中国创新药管线价值的重估，正在从个别事件演变为板块性机会。

中证2000ETF华泰柏瑞（563300） +5.11%，小盘成长风格今日也获资金关注，这与"央行放水"的政策预期形成呼应——小盘股通常是流动性宽松最直接的受益者。

份额减少TOP10：宽基赎回仍在继续

份额减少TOP10

宽基ETF的赎回已经持续了整整一周。三只沪深300ETF（510300、510310、510330）合计本周已累计赎回超30万份。今日A500ETF广发（563800）单日减少5.41%，是宽基中减幅最大的ETF——A500指数作为"中国版标普500"的产品化尝试，正在遭遇机构资金的持续减配。

这里有一个值得思考的矛盾：指数在创新高，但宽基ETF在被赎回——这意味着今日的上涨，并非由被动ETF资金驱动。搜索结果显示：5月以来被动ETF净流出已达750亿元，北向资金成交占比反而从12.8%降至12.3%。

今日的行情，更多是散户和游资推动的"情绪牛"，而非机构配置的"基本面牛"。 这是值得警惕的信号。

红利ETF易方达（515180） -2.50万份（-2.42%），红利策略在"成长叙事"回归时自然被减配，这是典型的风格轮动。

市场解读：央行放水，钱去哪了？

"央行万亿放水+国常会7万亿新基建"——这两个标题在5月13日刷屏，但资金的真实流向给出了不同的答案：

钱没有去宽基ETF，钱去了券商、银行、创新药、小盘成长。

这不是全面牛市的资金配置，这是"选择性牛市"——资金在押注特定方向，而不是无差别做多整个市场。

券商+银行同步加仓，是最值得记录的信号。如果这是一波真正的牛市，金融机构的估值修复通常是"第一枪"。2014-2015年牛市如此，2020年7月"牛市旗手"行情也是如此。

明日重点关注：

1. 1. 券商ETF能否持续净流入（验证"牛市预期"是否持续）？
2. 2. 银行ETF的加仓是否延续（利率预期的关键信号）？
3. 3. 宽基ETF的赎回是否会加速（被动资金退潮风险）？
4. 4. 创业板指能否站稳4000点以上？

数据来源：上交所ETF每日份额数据，对比日期：2026-05-13 vs 2026-05-12

本文仅供参考，不构成投资建议。ETF投资有风险，入市需谨慎。