终于轮到券商牛了！

这轮牛市最大的意难平就是券商了！
 
明明是牛市旗手，明明业绩爆炸，明明满屏利好，但一直没什么表现。
 
有几百个粉丝问过我，为什么不涨？我也不知道原因，可能还是不够强。
 
现在风水终于轮到了。
 
行业大哥中信证券发布2026一年一季报，在25年净利润同比增长32%的基础上，归母净利润102亿元，再次同比增长55%，元超预期！
 
我前面分析过的券商ETF华宝（512000）随之起飞，早盘最高涨了5.48%，这个基金被动跟踪中证证券公司指数，囊括了49只上市券商股，是集中布局头部券商，同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
 
从基本面上看，牛市基础还在且在逐步加强，2026Q1，A股日均股基交易额3.14万亿元，同比增长77%，2026Q1两融余额2.6万亿元，同比增长36%，较年初增长2%。一季度新开户超过1200万户，同比增长61%。
 
从估值上看，板块估值已经回调到2024年924行情左右，低的令人发指。
 
买券商的，买猪的，买中概的，买白酒的，并称新时代四傻，太可怜了，涨一涨吧。
 
1、美国2月核心PCE物价指数年率录得3.0%，低于上月的3.1%，美国第四季度实际GDP年化季率终值0.5%，预期0.7%，前值0.70%。
 
如果只看这两个指标，美国经济确实出现了大麻烦，在关税+油价暴涨的背景下物价竟然能控住，消费端大概率是出了问题，但是美国的就业数据非常好。
 
美国的数据自从大统领上来我就一直不太相信，很不靠谱，唯一想降息的心应该是真的。
 
2、中国3月CPI年率1%，预期1.20%，前值1.30%。数据看的人发愁，一季度都结束了，刺激消费的效果还没出来，大家都不花钱的话意味着大家都赚不到钱，然后形成恶性循环。
 
通缩对经济的破坏远大于通胀，通胀让人亢奋，通缩让人绝望，这几年买保险的确实是赚了，一方面锁定利率在3.5%左右，一方面无须担心通胀，比存银行买国债强太多了。
 
3、截至2025年年末，商业银行净息差为1.42%，同比回落11个基点，仍处于历史低位。但积极信号也已显现：净息差已连续三个季度稳定在1.42%左右，环比不再单边下滑，同比降幅也较前两年明显收窄。
 
3月下旬以来，已有超30家中小银行下调存款利率，且多家银行加快存款利率下调频率。
 
做两个判断：第一、今年红利股整体上会稳步提升估值，第二，银行的净息差今年会稳住，甚至反弹，带来银行业绩的整体提高。
 
再不赚点大钱，银行的核心资本充足率真要扛不住了。