随着全国两会召开在即，A股市场进入关键政策窗口期。近期，中信证券、华泰证券、兴业证券、开源证券、西部证券等十余家券商密集举办春季策略会，释放出2026年投资主线的重要信号。

全球市场表现（2026年3月3日-3月7日）

📌 上周市场焦点：

• 原油暴涨
  受中东局势紧张影响，WTI原油单周狂飙超35%，创1983年以来最大周涨幅
• A股震荡
  受地缘冲突影响先跌后反弹，资金观望情绪浓厚
• 黄金回调
  前期暴涨后出现大幅调整

五大券商首席观点汇总

1️⃣ 中信证券 · 杨帆 | 宏观与政策首席分析师

核心观点：

• 2026年国际秩序重构与中国产业创新两大因素共振，将支持A股表现市场或将呈现前升后稳走势，资金活跃及估值抬升背景下，结构性机会突出
• 财政政策将强化逆周期调节、延续温和扩张；货币政策落实适度宽松
• 「十五五」时期中国经济有望「万里豁晴川」，经济增长中枢或达4.8%

投资方向：政策聚焦构建现代化产业体系，内需潜力释放与企业出海成主线

2️⃣ 兴业证券 · 张启尧 | 首席策略分析师

核心观点：

• 海外对国内市场的负面冲击有限，反而可能带来增量资金
• A股正从「情绪修复+风险溢价压缩」驱动的估值行情，转向盈利基本面驱动
• 市场节奏呈现「每到关口就扎营休整」的震荡上行特征

投资方向：关注景气度回升的成长赛道与盈利修复的顺周期板块

3️⃣ 西部证券 · 曹柳龙 | 策略首席分析师

核心观点：

• 2026年全球有望迎来油价超级周期，直接利好大炼化板块
• 地缘冲突逐步缓解及OPEC+主要产油国暂停扩产是关键催化
• 「大安全主线」仍是市场核心矛盾，逆全球化趋势下安全重要性提升
• 春季行情尚未结束，下半年或有更大行情

投资方向：大炼化板块、基础工业门类补全方向

4️⃣ 开源证券 · 韦冀星 | 首席策略分析师

核心观点：

• A股已告别「一鼓作气、加速冲顶」的急行军态势
• 转向「每到关口就扎营休整」的模式，震荡上行成为主旋律
• 2025年由情绪修复驱动，2026年需关注盈利接棒
• 机构普遍预期2026年宏观经济平稳运行，A股有望延续震荡上行

投资方向：寻找盈利拐点确认的行业与公司

5️⃣ 华泰证券 | 春季投资峰会

核心观点：

• 以「开局·图新·谋远」为主题，探讨多重变局下的市场脉络
• 3月建议继续逢低配置：电子（半导体、AI硬件）、军工（商业航天）、通信
• 政策+产业趋势向上的方向仍是主线

投资方向：AI硬件、半导体、商业航天、通信

机构共识总结

风险提示：本文仅供研究参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。