近日，各地证监局陆续披露罚单，江海证券、信达证券、国新证券等券商成为2026年第一批领罚的券商。

1月8日，江西证监局披露一则罚单，对国新证券（原华融证券）南昌绿茵路证券营业部采取出具警示函的行政监管措施。

罚单显示，经查，该营业部个别证券从业人员在2018年4月至2019年10月期间未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的情况下向客户提供证券投资顾问服务、在2018年4月至2022年12月期间私下接受客户委托从事证券基金投资，分别违反了《证券投资顾问业务暂行规定》《证券经纪人管理暂行规定》等规定。

江西证监局认为，这反映了该营业部合规管理不到位、内部控制不完善，因此对该营业部采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

1月9日，浙江证监局披露三则罚单，对信达证券温州瓯江路证券营业部采取出具警示函的行政监管措施，该营业部负责人以及员工均被出具警示函，剑指两融绕标的管控问题。

“两融绕标套现”是指在两融业务开展过程中，部分投资者利用融资融券交易，刻意规避融资融券标的证券范围、融资用途限制，存在严重的风险与合规隐患。

具体来看，信达证券温州瓯江路证券营业部存在三大问题，一是对两融绕标管控措施力度不足，客户存在两融绕标操作；二是未对客户异常交易行为进行有效监控，风险管理不到位；三是个别员工展业行为未留痕，营业部对员工管理不到位、合规监控不足。

浙江证监局指出，以上情形反映出信达证券温州瓯江路证券营业部风险管理不到位、合规内控不完善，并要求该营业部深刻吸取教训，强化合规管理与风险管控，加强人员管理，切实提升内控水平。

信达证券被罚同日，黑龙江证监局披露两则罚单，对江海证券哈尔滨红军街证券营业部及母公司江海证券采取出具警示函措施。

经查，江海证券哈尔滨红军街证券营业部存在回访制度执行不到位、对个别客户回访不充分、留痕不完整的问题，违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《关于加强证券经纪业务管理的规定》有关规定。黑龙江证监局对该营业部出具警示函，要求加强合规内控管理，并在30日内提交书面整改报告。

江海证券也同样领罚。

黑龙江证监局认为，江海证券存在两大问题：一是第三方介入投资者招揽活动，佣金收取不规范；二是从业人员管理不到位，聘任未取得证券从业资格的人员从事证券业务和相关管理工作，未有效防范从业人员利用未公开信息买卖证券等行为，未按规定及时报送有关人员任职备案材料等。

新年连开三张罚单，体现出监管部门对证券行业秉持“长牙带刺、有棱有角”的监管态度，以“零容忍”姿态打击违法违规行为，彰显了守护资本市场根基的坚定决心。

回顾2025年，证监会及各地证监局累计对证券公司及相关责任人开出超330张罚单，涉及超70家券商，处罚类型包括警告、罚款、出具警示函、责令改正等。从处罚涉及的业务来看，经纪业务是“重灾区”，罚单数量占比超三成。而2024年，罚单数量达到516张，涉及82家券商及超400名责任人。

基于过往监管脉络，2026年监管执法或将在投行业务全链条合规、资产管理业务信息披露及运作规范、从业人员廉洁从业等领域进一步加码，针对隐蔽性较强的违规交易、利益输送行为的监管也将持续强化。对券商而言，最紧迫的合规建议是夯实内控体系，推动合规要求向分支机构及业务末梢全面渗透。

来源：综合自券商中国、时代周报等

编辑：曹諵