时光流转，昔日开荒者，有的已融入金融巨轮，有的仍屹立潮头，勾勒出中国证券业三十余年的跌宕图谱。

1987年，中国第一家证券公司——深圳特区证券公司成立，标志着证券行业正式启航。次年，全国三十余家证券公司如雨后春笋般诞生，共同踏上这条充满未知与挑战的道路。

三十六年过去，A股市场从零起步，成长为全球第二大资本市场。而那些最早踏入这片领域的拓荒者，他们的命运轨迹却大相径庭。有的消逝于历史长河，有的历经重组焕发新生，有的则成长为行业的中流砥柱。

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01 消失的“第一”

深圳特区证券公司——这个名字已被尘封在金融史册中。作为全国首家证券公司，它曾承载着中国证券业的启蒙使命。

2001年，公司更名为“巨田证券”，寓意“巨大的试验田”。然而五年后，因未能按期完成整改且存在较大客户交易结算资金缺口，其经纪业务被招商证券托管，这家开创中国证券业先河的公司就此退出市场舞台。

同样的命运也降临在武汉证券身上。这家1988年成立的券商，曾因虚假注资、挪用客户保证金等问题陷入困境，最终于2006年被广发证券收购。它们的消失，是早期证券行业粗放发展、风险管控薄弱的一个缩影。

02 涅槃重生者

在行业整顿与市场洗牌中，更多首批券商通过重组整合获得新生。

广州证券的经历颇具代表性。这家成立于1988年3月的公司，历经越秀集团、广州友谊等多次控制权变更，最终于2020年并入中信证券，更名为“中信证券华南股份有限公司”，成为这家行业巨头在华南地区的重要布局。

哈尔滨财政证券公司则通过一系列重组，最终成为江海证券，并于2016年借道哈投股份实现上市。重庆有价证券公司也通过合并重组，成为今天在A股上市的西南证券。

这些机构的变迁，见证了中国证券业从分散走向集中、从粗放走向规范的发展历程。

03 坚守与传承

在潮起潮落中，也有一批首批券商坚守下来，延续着最初的品牌与血脉。

福建省华福证券公司历经广发证券控股、股权转让等变动，最终回归福建省属国有，保留“华福证券”之名至今。这家成立于1988年6月的公司，成为少数保持品牌连续性的首批券商之一。

东莞证券同样自1988年成立以来，虽经历多次股权变更，但始终独立运营。2025年，东莞市国资委通过股权整合实现75.4%绝对控股，为这家老牌券商注入了新的发展动力。

吉林省证券有限责任公司则于2000年更名为东北证券，七年后在深交所挂牌上市，成为东北地区证券业的重要力量。

04 融入行业巨头

近年来，随着行业整合加速，更多首批券商被纳入大型金融集团体系。

黑龙江省证券公司、甘肃证券均通过不同路径，最终并入海通证券，并随着2025年国泰君安与海通证券的合并，成为新成立的国泰海通证券的一部分。

而辽宁证券、福建闽发证券的命运则更为曲折。它们先是被信达证券收购，又随着2025年底中金公司宣布吸收合并信达证券、东兴证券，即将成为这家顶尖投行的一部分。

这种整合趋势，反映了证券行业向头部集中、打造综合金融服务平台的发展方向。

05 新生力量注入

最戏剧性的重生故事，或许属于沈阳财政证券公司。

这家1988年成立的机构，历经多次更名，最终成为网信证券。2021年，因经营不善进入破产重整程序，被指南针科技收购。2023年，它更名为“麦高证券”，成为一家由金融科技公司控股的证券公司。

这一转变，不仅意味着这家老牌券商的生存延续，更象征着金融科技与传统券商的深度融合，为行业发展提供了新的想象空间。

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从1987年第一家证券公司诞生，到2025年行业巨头合并重组，中国证券业走过了三十余年的风雨历程。

首批券商的命运分化，如同一面镜子，映照出中国资本市场从无到有、从乱到治、从小到大的发展轨迹。它们的兴衰变迁，不仅是个体机构的浮沉，更是整个行业进化的一部分。

今天，当我们回望这些拓荒者的足迹，看到的不仅是一段段企业史，更是中国金融改革开放的生动缩影。在新的发展阶段，这些历经沧桑的机构，无论以何种形式存在，都已成为中国资本市场不可或缺的组成部分。

未来，随着全面注册制推行、资本市场双向开放深化，证券行业将迎来新的机遇与挑战。而那些深植于行业基因中的创新精神与风险意识，仍将指引着整个行业行稳致远。