赌场要去新的:券商、加密与自我实现

先列一些数据：

• 25年1-11月A股新增开户数2484万，上一个大牛15年全年新增开户数2616万；
• 25年A股资本规模50-100w的收益跑赢沪深300的比例大概是20%，资本规模在100-500w的跑赢比例大概30%（根据不同券商统计口径有出入，综合看了几个大体是这样）；

• 口罩后开放旅游的第三年，25年澳门博彩收入2474澳门元，同比增长9.1%，接待游客总数超过19年，博彩收入近19年的85%；

• 从美高梅的财报看，不同类别的游戏赢率会有高低，大致为3%；

• 众所周知韩国人对加密市场是极其狂热的（此事在鱿鱼游戏2中亦有记载…）玩家数为1600-1800万人，近总人口1/3，人数超过证券市场投资者。

我今天刷到一篇美国的基金经理写的文章《The prison of financial mediocirty（被困于平庸的财务状况）》，核心观点是说，赌场自古以来做的是绝望者的生意，现在传统的上升通道彻底消失、代际财富极端失衡，造成的结果是年轻人风险偏好提升、更倾向于投机行为（他的用词是“长期堕落”），哪怕是胜率3%的“逃脱机会”也好过100%“困在原地”。比起孤注一掷去改善生活，投机行为更多的是为了满足马斯洛塔尖的“自我实现”的需求。

说白了加密市场不就是小登们从传统市场中分不到一杯羹了，所以包装了一层技术皮，去自己开了个新的赌场玩么。小日子选择不玩这套原地踏步的游戏了，所以低欲望、不婚育；小棒子说我们去新的赌场玩，所以加了夸张的杠杆去梭哈各种币，爆仓就空中飞人……那么⏰呢？

言尽于此，要聊聊投资了：

1. 本轮牛市不要执念于券商、不要迷信“牛市旗手”。其实看新开户数据并不十分亮眼，我的体感是拉升时靠券商的权重在降低、压盘时却必用券商。

2. 去新的赌场找增量，coinbase、robinhood、circle，最近随btc下跌了刚好可以进入视野。

3. 实体赌场也要玩相对新的（拿牌、开业时间），因此澳门博彩我一直只看美高梅和新濠两家。上篇《市场化的镰刀，先割不聪明的韭菜》我聊到美高梅暴跌，虽然确实影响了预期利润，几天过去投行调整后的目标价都还有大约50%的涨幅，缩量盘整完都是机会。

26年了，你我在、牛也还在，真好！蔚来Q4数字漂亮，未来充满希望！“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，教员的诗送给我自己，也送给大家！