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• 报告延伸：具身智能产业全景：全球政策比较、商业化路径与投资价值研判74页（文末附全文PDF）
• 出  品 方：中银国际

一、具身智能：给AI一具身体，让智能走出屏幕

报告把具身智能定义为“感知—认知—执行”闭环的物理智能体, 它ChatGPT一样的离身智能完全是两个不一样的东西。

人形机器人因为外形和人类相同, 所以在适应我们人类生活的环境这方面的能力是最强的, 因此它成了检验通用物理智能是否已经达标的一个最高的技术标准。

在2022年之后的时候, 出现了大模型技术、供应链、劳动力出现缺口三种力量的汇合, 才让具身智能这个本来就存在很久的概念真正开始爆火。

二、全球政策分野：中国“央地协同”最可能转化为先发优势

报告描绘了一个全球图景, 中国看重发展, 美国看重防御, 欧盟强调严格监管, 而日本和韩国则在努力追赶。中国采取了一种从高层引导到地方试验, 再到应用迭代最后完善标准这样的闭环方式, 这种做法有效降低了协同成本。

同时, 算力券、语料券以及实训场这些以要素为特征的工具具有非常明显的特色。反观美国, 其在扶持方面较弱但在封锁方面很强。欧盟的情况则是规则制定最为严谨但产业发展相对弱势。至于日本和韩国, 它们则通过设定量化目标的方法来倒逼产业前进。

三、商业化：不是新能源车的爆发曲线，而是分场景阶梯式扩张

2026上半年全球出货约2.5万台。但近七成仍落在展示、科研等非生产场景。报告判断具身智能将沿“G端示范—B端垂直闭环”这种阶梯来推进, 接着是“同类复制”, 最后是“C端渗透”。制造业会率先落地，家庭万亿市场则待通用泛化与安全成本突破，落地的节奏取决于作业可靠性与降本曲线。

四、产业链价值：执行器最厚，“大脑”天花板最高却难沉淀

以Optimus为例, 旋转关节、直线关节和灵巧手加在一起, 占到了BOM的近80%, 这是附加值最集中的环节。减速器、丝杠、六维力传感器以及3D视觉这些方面, 国产替代正在呈现出梯次突破的态势。

至于说代表所谓的大模型路线的大脑部分, 其发展方向还没有完全收敛, 门槛看起来不高, 同质化现象非常明显, 所以价值方面还很难沉淀下来。报告认为, 高壁垒零部件领域的龙头企业, 在配置上面更具确定性。

具身智能领域重点企业名单：

全球具身智能产业发展趋势报告-16页

具身智能行业报告：本体商业化提速，量产放量与精细作业驱动配套升级-42页

具身智能的核心“燃料”：数据采集产业链梳理-浙商证券

2026年中国具身智能机器人行业人才发展报告-华博咨询

2026具身智能企业全域战略解决方案-知行元界

具身智能行业深度：最新进展、落地场景、商业化演进、产业链及相关公司深度梳理-慧博智能投研-26页

场景换产业协同换速度-天津具身智能产业跃迁路径研究报告2026-知行元界

全球具身智能产业分析报告2026-景观分析

野村——全球机器人行业：具身智能的“ChatGPT时刻”渐行渐近

第二张图：

物理AI：世界模型+具身智能，AI的下一个风口-24页

2026星闪短距与具身智能技术需求蓝皮书-国际星闪联盟

2026具身智能网联化：通向实用化的必由之路白皮书-GSMA

计算机行业深度报告：AI+制造：国产替代与具身智能的共振时刻-33页

机器人产业跟踪：大模型厂商入局具身智能，行业商业化预期有望提升-东方证券

物理AI：世界模型+具身智能，AI的下一个风口-24页 (注：此处与上方内容重复)

2026中国具身智能产业出海报告-德勤

安富利从专用到通用2026具身智能技术演进与产业落地白皮书76页

人形机器人行业深度报告：从制造到智能：Optimus量产渐进，具身智能接力-浙商证券