11 月 4 日，国联民生证券发布公告，公司董事会收到首席风险官江志强的辞职报告。公告披露，江志强因工作调整辞去首席风险官职务，离任之后不再在公司及其控股子公司担任任何职务，辞职自报告送达董事会当日生效，公司将按监管要求推进各项工作交接。

作为原国联证券体系成长起来的资深高管，江志强在这家机构的任职时间横跨多年并购重组周期。公开简历显示，江志强出生于 1970 年，拥有工商管理硕士学位，先后在公司内部担任证券投资部经理、营业部总经理、财富管理中心总经理、资管部总经理、总裁助理、副总裁、监事会主席等岗位，业务履历覆盖经纪、资管、自营等多条风险密集型业务线。2021 年起，江志强出任国联证券首席风险官；在国联证券完成收购民生证券、更名国联民生证券之后，2025 年 12 月新一届董事会正式聘任其为合并后主体的首席风险官。

在券商治理框架之中，首席风险官是核心风控岗位，承担统筹公司风险偏好、净资本管理、各类业务风险监测、重大风险处置的职责，同时对接监管对券商风控体系、风险指标、减值管理、业务准入的各项硬性要求。尤其对于刚刚完成大型并购的券商，风控负责人需要牵头两套风控体系并轨，统一风险计量标准、业务授权、风险限额，妥善处理客户迁移、系统切换、人员融合过程中潜藏的操作风险、合规风险，岗位压力与责任显著高于常规阶段。江志强履职的这段时间，正是国联民生从交割走向深度整合的关键窗口，公司同步推进业务板块重构、子公司架构梳理，多项业务划转方案落地。

江志强离任，也是国联民生自并购落地之后持续的管理层迭代一环。今年 8 月，原总裁葛小波辞任执行董事、总裁等全部相关职务；9 月，副总裁胡又文公告离任。连续的高管变动，折射出大型券商吸收合并之后普遍要经历的组织磨合过程。一场体量庞大的券商并购，交割只是起点，后续业务划分、权责重构、人员安置、考核薪酬体系统一，都需要漫长的协调。“国联系” 与 “民生系” 两支队伍在业务文化、考核导向、组织习惯上存在差异，管理层梯队的动态调整，也是资源再平衡的外在体现。

从行业大背景看，当前证券行业并购正在从零散个案转向常态化。中证协近期发布券商并购重组示范实践文件，专门提示并购全流程风险管控，尤其强调交割之后的融合风险，风控体系一体化被放在突出位置。监管持续强化券商风险治理，对净资本、风险指标、资产质量、关联交易、费用管控持续穿透监管，叠加财金〔2022〕80 号文对国有金融企业财务、薪酬、风险追责的硬性约束，风控岗位不再是后台支撑角色，而是直接决定机构业务扩张边界的关键岗位。

市场对本次人事变动保持理性观望。公告仅标注 “工作调整”，并未披露更多细节，也没有释放公司存在重大风险事项的相关信息。对于国联民生而言，接下来的重点，一是平稳完成风控工作交接，保障自营、资管、投行、分支机构等业务风险监测不间断，风控指标持续达标；二是尽快遴选新任首席风险官，补齐高管风控板块的核心席位，维持风控治理架构稳定。

对行业而言，国联民生这一轮人事洗牌，也提供了一个样本：大型券商并购，业务牌照、客户资产的合并相对容易，组织、文化、风控体系的融合才是真正难点。并购不只是规模叠加，更是治理机制、风险偏好、激励体系的重塑。在行业供给侧改革持续推进的环境下，未来会有更多券商开启整合之路，并购后的管理层磨合、风控体系并轨、人才梯队搭建，都会成为市场持续关注的主线。

整体来看，本次离任属于合并整合周期中的正常人事调整，短期不会直接冲击公司经营基本面，但也提醒市场，头部券商并购的整合周期远长于市场预期，组织架构与管理层的动态调整，还将持续一段时间。