11 月 6 日，吉林、深圳、江西三地证监局集中开出 6 份行政监管文书，涉及中信证券、国盛证券、财达证券、中天证券四家机构及多名从业人员，处罚覆盖分支机构内控、研究所费用管控、经纪业务营销、员工账户操作四大场景，监管核查粒度持续细化。

一、分公司负责人违规提供资金便利，中信证券吉林分公司被责令整改

吉林证监局对中信证券吉林省分公司及时任负责人刘明旭下达责令改正决定。核查显示，该分公司存在两大突出问题：一是多名在岗员工发生不正当交易行为；二是分公司一把手刘明旭直接为客户提供资金周转便利。整体暴露出分支机构内控形同虚设，员工执业行为缺少常态化监督。

刘明旭拥有超过 15 年证券从业履历，早年任职东北证券，2014 年入职中信证券，先后从事投顾与一般证券业务，属于资深分支机构管理人员。监管明确要求，机构与责任人必须在收到文书后的一个月内完成全面整改，并提交完整书面报告。

二、研究所踩廉洁红线：国盛证券为公募承担境外调研开支

江西证监局对国盛证券及员工庄道明出具警示函，其中机构违规事项直指卖方研究业务的费用乱象。经查，国盛证券自行承担了公募机构境外调研的门票、第三方调研中介等开支。 本次处罚并非临时突击，早在 10 月 19 日监管就专项通报境外调研违规问题，前后共有 3 家券商、2 家基金公司被点名，部分机构不仅承担调研开支，还为基金从业人员私人旅游报销机票与酒店费用。

监管划定刚性红线：调研费用严禁通过交易佣金变相支付，不得借助提高分仓佣金、承诺交易量来补偿费用；所有外出调研必须做到 “一事一报、一团一档”，行程、开支全程留痕；财务报销环节严格前置审核，杜绝通过虚列开支转嫁成本。接下来，交易佣金使用合规将被纳入每年现场检查的必查项。

此外，国盛证券员工庄道明因私自操作他人证券账户，被同步采取警示函措施。

三、经纪业务两名经纪人接连被罚，场外期权、收益承诺成重灾区

深圳证监局同日开出两份罚单，全部针对一线经纪人营销乱象：

1. 财达证券营业部经纪人申沙沙，借助企业微信撮合投资者与无证外部机构签约，通过委托理财代持的模式参与个股场外期权，严重扰乱经纪业务秩序；
2. 中天证券分公司经纪人詹安福，私下与客户签订协议，对股票交易盈亏作出保本兜底承诺，触碰执业底线。

四、监管趋势：穿透核查一线全链条合规

本轮批量处罚覆盖总部研究业务、分公司经营管理、营业部营销获客、从业人员个人行为四大板块，释放清晰监管导向： 第一，分支机构不再是监管盲区，分公司负责人履职失责、员工交易行为失控，机构与一把手要承担连带管理责任； 第二，卖方研究所分仓佣金、调研费用迎来强约束，廉洁从业管控从业务端延伸到财务报销全流程； 第三，经纪业务营销持续从严，场外期权撮合、口头保本收益承诺、代客操作账户三类行为，将成为分支机构日常巡查重点； 第四，后续现场检查会把费用审批留痕、员工行为监控、营销话术审核作为核心抓手，倒逼券商把合规责任压实到一线网点。