11月7日研报精选，今日收录188篇，精选21篇，涵盖宏观、行业和个股方向。以下是主要看点。

核心看点

精选个股

首次覆盖：电子特气龙头 六氟化钨量价齐升

🏷️ 个股：中船特气（688146）

机构 国泰海通 | 评级：增持

核心观点：我们预计公司 2026-2028年EPS 分别为1.84、2.71、3.32元，增速分别为182.2%、47.3%、22.2%。给予2027年pe 估值60倍，目标价162.6元，首次覆盖“谨慎增持”评级。首次覆盖“谨 慎增持”评级。

公司主营电子特种气体与三氟甲磺酸系列产品，现有电子特气产品74 种，2025年营业收入22.60亿元、同比增长15.88%，其中电子特气19.27亿元、三氟甲磺酸系列2.99亿元。

内销增长稳健 盈利阶段性承压

🏷️ 个股：欧普照明（603515）

机构 国投 | 评级：买入

🏛 近3日2家机构覆盖

核心观点：我们预计公司2026~2028年的EPS 分别为0.85/0.91/0.96元，首次覆盖给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为18.80元，对应2026年22倍动态市盈率。公司前三季度实现收入49.5亿元，YoY+0.8%；实现归母净利润3.5亿元，YoY-39.6%。Q3 盈利能力同比下降：Q3 欧普毛利率同比-3.4 pct，我们判断主要受原材料价格上涨、行业竞争加剧等因素影响。4）受中东局势紧张、欧洲部分国家需求疲软等因素影响，我们判断Q3 公司海外渠道面临压力。Q3 收入实现平稳增长：Q3 欧普分渠道来看：1）公司加速智能门店场景化改造，构建沉浸式灯光体验空间，多维度呈现智能照明解决方案在家居环境中的适配价值。

经折算，Q3 单季度实现收入17.1亿元，YoY+0.9%；实现归母净利润0.9亿元，YoY-54.6%。

中立云服务商 智算+token出海双核驱动增长

🏷️ 个股：优刻得（688158）

机构 中国银河 | 评级：推荐

核心观点：投资建议：我们预计2026-2028年公司实现营收19.57/23.24/28.23亿元，同比增长15.14%/18.78%/21.46%，预计实现归母净利润0.38/0.83/1.5亿元，2026年预计同比实现扭亏，2027/2028年预计同比增长27.85%/28.5%，预计每股收益0.08/0.18/0.33元，对应PS 分别为6.82/5.74/4.73倍。近年来，公司主动收缩低毛利业务，完成从以收入换质量到新业务结构修复增长过渡，AI 业务占比持续提升，公司业务重心从通用云向AI 算力转型落地，业务结构性调整与AI 业务占比提升驱动毛利率持续修复，盈利拐点逐步显现。国内领先的中立、全栈式第三方云计算服务商，盈利拐点初现。公司是中立、安全的云计算与AI 服务平台，依托云计算为根基，致力于为打造安全、可信赖、差异化的AI 智算服务平台，是通过可信云服务认证的首批企业之一。公司恪守中立的原则，坚持关键核心技术攻关，自主研发并提供计算、网络、存储等IaaS 服务和数据库、缓存、容器等PaaS 应用，以及人工智能、算力基础设施等一站式智算服务，覆盖从AI 大模型训练到推理部署再到AI Agent应用的全链路需求。

主业与敦豪盈利改善 股权增持有望增厚收益

🏷️ 个股：中国外运（601598）

机构 长江证券 | 评级：买入

🏛 近3日2家机构覆盖

2026Q3，公司毛利润同比增长29.9%至15.4亿元，毛利率同比提升1.2 个百分点至6.0%，主要受益于空运及铁路代理盈利改善。

同时，公司2026H1 现金分红比例达到58.2%，股东回报保持较高水平。

预期差机会：股权，交易估值具备吸引力。

高端化持续推进 扣非业绩优质增长

🏷️ 个股：海信视像（600060）

机构 长江证券 | 评级：买入

🏛 近3日2家机构覆盖

我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.56、31.18和36.30亿元，对应PE 分别为12.11、10.71 和9.20倍，维持“买入”评级。

单季度看，2026Q3 公司实现营业收入161.77亿元，同比增长3.70%；实现归母净利润6.49亿元，同比增长13.24%；实现扣非归母净利润5.36亿元，同比增长36.07%。

2026年三季报点评：利润持续兑现 产能布局加速推进

🏷️ 个股：中国巨石（600176）

机构 华创证券 | 评级：推荐

2026年前三季度公司实现营业收入180.78亿元，同比增长30.02%；归母净利润53.46亿元，同比增长108.15%；扣非归母净利润53.13亿元，同比增长103.39%。

其中，Q3 单季度实现营业收入69.19亿元，同比增长44.30%；归母净利润/扣非归母净利润24.12/24.06亿元，同比+173.80%/+163.98%。

其他个股

2026年三季报点评：Q3业绩显著改善 在手订单良好

🏷️ 个股：中信博（688408）

机构 国联民生 | 评级：推荐

核心观点：我们预计公司2026-2028年实现营收81.59/98.63/115.35亿元，归母净利润为-0.25/4.07/6.20亿元，根据2026年10月30 日收盘价，对应27-28年PE 为12X/8X，公司跟踪支架领先企业，随着海外项目交付提速以及地缘政治扰动减弱，看好公司业绩边际改善，维持“推荐”评级。根据公司公告，2026年前三季度公司实现营业收入53.09亿元，同比-1.28%，归母净利润-1.90亿元，扣非净利润-2.06亿元。分季度看，2026年Q3 单季营收23.97亿元，同比+78.77%、环比+60.98%，归母净利润0.14亿元，环比扭亏为盈。随着公司26Q3 收入的增长，各项费用率环比均有较为明显的改善，销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为1.37%、4.32%、2.04%，环比分别-2.41pct、-3.52pct、-2.45pct。订单方面，截至26Q3，公司在手订单合计72亿元，其中跟踪支架约62亿元，存货、合同负债分别为35.01亿元、10.36亿元，为后续交付与收入增长提供了较为良好的基础。

26Q3点评：U8动销表现亮眼 经营韧性较强

🏷️ 个股：燕京啤酒（000729）

机构 申万宏源 | 评级：买入

🏛 近3日2家机构覆盖

核心观点：此外三季度归母净利润占比（归母净利润/净利润）为80.92%，同比下降3.8pct，少数股东损益同比增加44%，我们预计为非全资子公司漓泉啤酒旺季动销较好，盈利弹性较强所致。事件：燕京啤酒发布 2026年三季报：公司2026Q3 营收 49.84亿元（同比+2.25%），归母净利润 7.35亿元（同比+10.15%）。26年前三季度营收 140.16亿元（同比+4.34%），归母净利润 21.34亿元（同比+20.56%），经营活动现金流量净额 41.67亿元（同比+2.52%）。U8 的良好动销驱动终端覆盖与市场渗透率持续提升，成长为公司驱动营收及利润增长的核心支柱。我们在业绩前瞻中预测公司三季度营收增速3%，归母增速15%，公司营收符合预期，由于少数股东损益大幅增加，归母增速不及预期。

2026年三季报点评：盈利改善趋势显现 降本增效有望持续兑现

🏷️ 个股：尚太科技（001301）

机构 国投 | 评级：买入

核心观点：我们预计公司2026-2028年的营收分别为105.50/157.24/194.72亿元，归母净利润分别为11.76/19.36/24.49亿元；我们给予尚太科技2027年PE 为12倍，对应6 个月目标价为63.65元/股，维持买入-A 的投资评级。2026年前三季度公司实现营业收入71.01亿元，同比+28.98%；归母净利润7.50亿元，同比+5.42%。其中，2026Q3 实现营业收入25.92亿元，同比+22.37%、环比+11.97%；归母净利润3.50亿元，同比+50.92%、环比+59.90%，单季度盈利改善明显。2026Q3 公司毛利率15.36%，同/环比-1.97/-2.01pct，主要系负极材料需求增长、自有产能不足，石墨化外协占比提升及加工成本上涨。资产负债表方面，9 月末公司资产负债率57.80%，同比+19.16pct，主要受可转债发行及在建项目资金储备阶段性影响。

投资建议：考虑到公司凭借石墨化工艺与一体化制造实现成本领先，头部客户需求稳定、新建产能逐步落地，盈利、市场份额有望持续提升。

Q3收入承压 利润率改善

🏷️ 个股：舍得酒业（600702）

机构 浙商证券 | 评级：买入

核心观点：我们预计2026-2028年收入分别同比-13%/+6%/+6%;实现归母净利润同比-23%/+40%/+20%，对应PE 为65/46/39倍。事件：2026Q1-3 实现营收/归母净利润/扣非归母净利润30.96/1.95/1.79亿元，同比-16.38%/-58.76%/-61.10%；26Q3 实现营收/归母净利润/扣非归母净利润8.09/0.50/0.46亿元，同比-19.18%/+72.44%/+128.54%。我们认为公司前三季度深度出清，有利于中长期发展，并且25Q4 基数较低，预计26Q4 有望环比改善，27年实现正增，因此维持“买入”评级。1）分产品看，26Q3 中高档酒/普通酒营收5.69/1.29亿元，同比-17.14%/-28.34%；预计品味舍得和舍之道仍承压，T68 相对良性；2）分区域看：26Q3 省内/外营收1.76/5.22亿元，同比-34.25%/-12.88%，省内仍深度调整；3）分渠道看，26Q3 批发/电商营收5.99/1.00亿元，同比-20.54%/-12.38%；4）26Q3 经销商数量同比/环比-78/+23 家至2476 家，平均经销商营收同比-16.94%至28.20万元。26Q3 毛利率/净利率同比+4.71/+3.11pct 至66.80%/5.93%；26Q3 税金及附加率/销售费用率/管理费用率/财务费用率同比-4.47/+5.35/-1.85/+1.18pct 至13.97%/30.67%/11.50%/1.48%。

宏观

宏观资产配置策略2026年11月：美国经济韧性 中国需求偏弱 TL逐步止盈 持有价值红利 择机配置恒科|消费

国泰君安期货

① 10年美债预期 4.8-5.2%，长短利差扩张，通胀预期2.3%附近。

国内通胀_缓慢，内需商品_消费|生猪，配置 10(±5)%，配置生猪2707…国内“困境反转”与地产触底周期，2027-2028。

北交所定期报告：科技龙头上市公司午间集体发声 商务部对欧盟进口对位芳纶长丝发起反倾销立案调查

东吴证券

2026年11月6 日午间，中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密、胜宏科技、立讯精密、海光信息、联讯仪器、金发科技等上市公司纷纷在午间发布公告。

策略跟踪报告：产业整合纵深推进 新质生产力并购升温

万联证券

随着科技产业链整合空间打开以及配套资金支持工具不断完善，科创板和创业板并购重组的活跃度有望提升。

A股三季度业绩深度观察：景气与分化

中国银河

主要呈现三条线索：（1）科技硬件及部分高端制造仍为高景气集中方向，目前部分细分领域估值已调整至相对低位，需关注内部分化。

若剔除长鑫的影响，电子行业归母净利润同比增长86.69%，较上半年回落13.98pct。

行业景气观察：10月制造业PMI下行 9月全球半导体销额同比增幅扩大

招商证券 | 评级 推荐

上游资源品中，水泥价格上涨，工业金属库存多数下行；中游制造领域，新能源产业链价格多数下行，10 月重型卡车销量当月同比降幅扩大。

行业

光伏玻璃简报：价格边际回暖 行业盈利逐步修复

天风证券

近期2.0mm 及3.2mm 镀膜玻璃价格均出现明显上涨，价格修复趋势较为明确。

通信行业专题研究点评：力箭二号一箭18星发射圆满成功 关注商业航天降本受益行业

华龙 | 评级 推荐

2026年11月3 日8 时15 分25 秒，中科宇航力箭二号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，将千帆极轨21 组共18 颗卫星顺利送入预定轨道。

建材行业事件点评：毛坯钻再提价 行业利润修复将持续

申万宏源

我们认为培育钻石提价将有助于稳定和提升金刚石散热板块的毛利率，从而使得金刚石散热材料业务成为相关公司的第二增长曲线。

近年培育钻石行业的需求回暖叠加多轮调价，使得相关企业盈利能力逐步提升，后期该行业盈利修复将持续。

建筑装饰行业：把握新周期机遇 关注新模式与新方向

中信建投

我们认为，2027年建筑行业的投资机会在于政策支持与需求结构变化。

建筑板块估值水平来到低位，PB 处于2014年以来的0.7%分位。

有色金属行业：2026Q3黄金需求同比下降4%、环比增长29%至1225.1吨 央行增持与ETF回流支撑需求

华西证券 | 评级 增持

矿产金1,070.9 吨，同比增长3%，环比增长13%，创第三季度历史新高；回收金314.5 吨，同比减少8%，环比减少2%。

中国消费65.7 吨，同比下降22%，环比增长30%；印度99.9 吨，同比下降20%，环比增长33%。

望远镜系列67之adidasFY2026Q3经营跟踪：收入表现符合预期 上调全年营业利润指引

长江证券

欧洲营收同比-4%至22.4亿欧元，主因公司在高库存、高促销的生活方式鞋类市场中谨慎管理批发发货。

分品类看，运动表现/生活方式固定汇率下收入分别同比+14%/+3%。

本报告根据公开研报信息整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。