大板记 · 读盘基本功 · 第 3 期

券商一拉，满街就喊牛市来了。这话我听了二十年，也没少跟着信。我把 16 年里指数站上箱体的日子全翻出来数了一遍。追券商拿 20 天，28 次里只赚 7 次。

一、当天最猛，20 天后倒数第一

我算的是上证。收盘头一回高过前 60 个交易日的最高收盘，当天的成交量还要比前五天平均量多两成。这种日子我叫突破日，说白了就是涨过前面那个高点。16 年一共 40 个。

证券公司这只指数 2015 年 5 月才有数据，能算进去的是 28 个。

在这 28 天的收盘买进去，拿满 20 个交易日卖出。28 个数排个队，中间那个是 -4.01%。

同一天，29 个板块的 20 日收益各算一遍，再取中间，是 +0.07%。这就是当天的大盘水平线。

它比水平线少了 4.08 个点。这个差我叫超额，负号就是跑输。

28 次里赚 7 次，赢的比例 25.0%。29 个板块排下来，它最后一名。

同一个指数、同一段历史。只把买入的日子换一下，20 天中间那个数从 -1.06% 掉到 -4.01%。这张表可以直接截图存下来。

二、当天它确实最强

突破日当天，证券涨幅的中间那个数是 2.39%，同一天 29 个板块的中间是 1.40%。它比大盘多涨一个点。

28 次里，它当天排进前三的有 13 次。差不多一半。

旗手这个名声不是白来的。当天最强，盘面上一眼能看见，喊的人也最多。

问题在后头。当天最强的那个，20 天后排在 29 个板块的最后。

三、这笔账怎么算，三句话说清

何时进：突破日收盘那一刻，按收盘价买。

持多久：第 20 个交易日收盘卖，中间涨跌都不动。

跟谁比：同一天把 29 个板块的 20 日收益都算出来，取中间那个数，当作那天的大盘水平线。

三句都定死，才算一个口径。进场点换一天、持有天数换个数，结论会全变。

四、11 年的账，我一年一年摆

28 次散在 11 个年份里。中间那个数为负的 7 年，为正的 4 年。

只有一两次的年份别当结论。2022 就 1 次，2020 就 2 次，这种数只说明那一年发生过什么。

7 比 4，六成多的年份是负的。这个比例不够硬，我不拿它当必跌来讲。

2024 年 9 月 26 号那一次 +24.21%，一把就把全年拉正。那是政策掉头，不是突破日这个条件给的。

2019 年 2 月那一次 +25.11%。我当时以为券商要自己起来，后来才看明白是大盘把它抬上去的。

今年两次，中间那个数 -9.34%。这个条件在今年还没灵过。

五、它也不是一无是处

另一头我也算了。指数有效跌破箱体下沿之后，证券拿 5 天，中间是 +0.01%，同期水平线 -1.06%，多出 1.07 个点。

赢的比例 51.5%，一半一半。

这叫抗跌一点点，不叫抄底信号。硬币的数我不拿来当开关用。

六、突破日不追券商，我换三个动作

我不好在文章里说买哪个卖哪个，那是违规的。下面三步是给自己定规矩用的，谁都能照着做。

三步里最要紧是第三步。口径中途一改，前面记的全作废。截图存着，下个突破日照着记。

三步走完你会发现，券商这个名字在名单上的位置，年年差不多。

七、几个坑，我说在明处

坑一，证券指数 2015 年 5 月才有，2010 到 2014 的突破日算不进去，样本只有 28 个。

坑二，29 个板块不是全部行业，冷门的没进来。

坑三，我用的是前 60 个交易日的最高收盘，不是手画的点位。这一项换个算法，结果会晃。

坑四，交易成本没扣。券商这类品种的手续费和冲击成本，实盘还要再差一点。

行了，坑摆在这儿，钱是你自己的。

样本：29 个板块指数 ＋ 上证，2010-02-12 到 2026-10-09，4039 个交易日。 突破日：上证收盘 高过 前 60 个交易日最高收盘，且成交量 ≥ 前 5 日均量 × 1.2；同类事件 20 个交易日内不重复计，去重后 40 个。 证券＝证券公司指数（sz399975），2015-05-19 起有数据，能对上的 28 次。 超额＝板块 20 日中位收益 减 同日 29 板块截面中位。 交易成本未扣。数据源：新浪板块指数日线。 只讲方法，不荐股，不承诺收益。

问你一句：你上次在券商身上赚到钱，是它突破那天买的，还是它先跌了一截才买的？

留言写个大概就行，我看看哪种多。

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