呋塞米（Furosemide）调研报告

呋塞米这老牌利尿剂，临床地位稳得很。急性心衰、肺水肿都靠它，60 年没被替代。

可原料药这边已经挤成一锅粥。国内产能一年 300 多吨，实际需求才一百出头，过剩了两三倍。

扩产来得特别容易。这药工艺就三步，专利早过期了，投资几千万改个闲置车间就能上。结果五家企业这两年扎堆进场，湖南润星一家就搞了 200 吨产能——够吃全国需求一倍还多。

制剂端也没接住。注射液进了集采，价格降了 18%，片剂也快轮上了。国内工业价每公斤才四五百块，出口报价虚高，真实行情早就卷起来了。

合成路线还是那套老三步：氯磺化、氨化、糠胺缩合。难点在控制副产物，废酸处理成本也高。说白了，壁垒早没了，现在拼的就是谁能熬过价格战。