大家可从下方名片关注并进入本号首页，再点右上“…”并设为星标。

【杰瑞股份获ADNOC近27亿美元授标函，天然气项目采用89个月建设加运营模式】

近日，杰瑞股份斩获ADNOC近27亿美元授标函，叠加前期阿曼3.27亿美元项目，年内中东新签订单超200亿元，打破市场对中东项目落地节奏的悲观预设。

此次核心在于商业模式升维，17亿美元天然气项目采用长达89个月（29个月建设加60个月运营）模式，将一次性工程收入转化为平滑资本开支周期的稳定现金流。

同时，公司燃机业务加速切入AIDC发电设备赛道，已承接2028年期货订单，开启独立于油气周期的第二增长曲线。在当前预期利润对应PE不到12倍背景下，强劲订单与极低估值形成巨大预期差，有望驱动公司估值体系从传统机械向高端装备重塑。

关注：杰瑞股份（油气及燃机装备，揽中东巨额长单，燃机切入AIDC赛道）

市场此前对中东油气EPC项目的落地节奏与执行效率存在显著担忧，导致板块估值承压。

但杰瑞股份本次斩获ADNOC近27亿美元授标函，叠加前期阿曼项目，年内中东新签订单已超200亿元，这一超预期数据彻底打破了市场的悲观预设。

真正的边际变化不仅在于订单体量的爆发，更在于商业模式的升维：17亿美元的天然气项目采用长达89个月的“建设+运营”模式，成功将一次性工程收入转化为穿越周期的稳定现金流。

同时，公司燃机业务正加速切入AIDC发电设备赛道，开启独立于油气资本开支的第二增长曲线。

在当前预期利润对应PE不到12倍的背景下，强劲的订单现实与极低的估值水位形成了巨大的预期差，安全边际与向上弹性兼备。

1. 年内新签超200亿，中东战略进入兑现期

• 本次ADNOC三份授标函合计约27亿美元，叠加10月阿曼3.27亿美元项目，近期公司在中东累计斩获超30亿美元订单，折合人民币超200亿元。这不仅打破了市场对中东项目落地节奏及地缘政治影响的质疑，更标志着公司在高端装备制造与属地化工程服务上的综合能力已获得中东核心产油国国家石油公司的深度认可，市场份额进入加速扩张期。

2. 建设加运营89个月，平滑资本开支周期

• Ruwais Diyab天然气田项目金额达17亿美元，采用设计-建造-运营（EPC+O&M）模式，包含29个月建设期与60个月运营期（且可延长）。这种商业模式的转变具有里程碑意义：将传统的单次工程交付转化为长期稳定的运营现金流，有效拉长了服务生命周期，大幅降低了单一油气资本开支周期波动对公司业绩的冲击，提升了盈利的确定性与韧性。

3. 承接28年燃机订单，AIDC打开成长空间

• 除传统油气主业外，公司燃气轮机发电机组业务正迎来价值重估。据机构跟踪，燃机设备已陆续开始承接2028年期货订单。依托数据中心（AIDC）对一体化独立发电设备的强劲需求，燃机业务有望突破传统油气装备的天花板，成为独立于油价周期的第二增长曲线，这将为公司远期定价提供更清晰的锚点，驱动估值体系从传统机械向高端装备与新能源服务重塑。

~~~~~~

以上仅为个人关注的信息整理，不构成任何投资建议！

~~~~~~

投资路上伴您稳健复利，点下方关注

点击“赞”和“在看”，感谢您的鼓励