作为券商从业人员,现在已经没法直面客户了

最近的股市，看得人心里堵得慌。

上周五晚上，老同学急匆匆打来电话，声音都是慌的，说她老公炒股爆仓，辛苦攒下的一百多万一下子就没了，这个我们周末说过了同学的老公爆仓了不知道该怎么办了。

一开始还以为只是个例，直到听做券商做理财顾问的朋友吐槽，才反应过来，现在的下跌不是一两个人运气差，而是市场在连环踩踏。

这周的行情看着就很费解。周一护盘资金大手笔进场，大盘终于拉出一波反弹，不少人都松了口气，觉得行情要回暖。

可到了周二，同样是持续进场买入，指数却撑不住，一路往下走，泥沙俱下。很多人疑惑，明明一直在托市，为什么还是止不住跌？

我这位一线的朋友看得更透彻：很多人容易把下跌简单归为散户恐慌抛售，实际上这一轮的抛压是多重叠加出来的。

先说两融这边，从大盘整体数据看，两融余额占全市场流通市值比例大概2.6%，整体盘子占比并不算夸张，但是开通两融的客户大多属于中产，单户投入资金体量很大，一旦批量逼近平仓线，带来的情绪和抛压冲击不容小看。

另外一部分压力，来自机构账户的被动减仓，很多人容易笼统说成险资卖出，这里其实要分清：保险公司自有长线资金大多受监管仓位限制，以调仓为主，真正集中触发卖出的，是险资委托出去管理的固收+专户产品。

这类产品合同里面提前写好了回撤风控线，一旦净值跌到临界点，不管当下行情怎么样、有没有护盘资金进场，都必须无条件减仓，属于契约硬性规定，并不是操盘人收到特殊消息，也不是看不懂行情，规则摆在那里，只能执行。少数中小险企因为权益资产下跌影响偿付能力指标，也会被迫减持高波动个股。

一边资金在买入托底，另一边机构按照产品规则不计成本往外抛售，这种抛压短时间很难接得住，紧接着就带动大量两融杠杆账户接连踩线。

我朋友最近特别煎熬，都不知道该怎么回复客户消息了。一大批开通两融的客户，账户逼近警戒线。很多人之前都感慨，两融杠杆看着并不算高，甚至比不上买房的房贷杠杆，但二者本质完全不一样。

房价下跌不会触发强制平仓，可以按月慢慢偿还；股票杠杆遇到持续阴跌，留给人的缓冲时间极少，要么追加保证金，不及时补资金就会被系统强平，本金直接清零。

于是就陷入恶性循环：股价下跌→通知补保证金→补完继续跌，进退两头为难。

很多客户来找他倾诉焦虑、懊悔，他作为理财顾问只能安慰，面对大环境，拿不出扭转行情的办法。

早些时候护盘更多属于试探性进出，现在是实打实持续进场托底，相当于孤军冲锋。但挡不住源源不断的抛盘：机构被动砍仓、两融账户接连爆仓，场外资金大多观望，不敢进场接筹码。

指数来回拉锯、反复震荡，很难走出持续的上涨行情，市场很难赚到钱，股民难熬，一线从业者更是两头为难。

客户亏损之后的负面情绪都会涌向客户经理，可行情走向不是从业者能够决定的。

更难的是业绩压力，越是市场冷清，每年的销售指标还在往上加。客户不愿意投，任务完不成，不少同行只能自掏腰包认购产品冲业绩，也就是圈内说的“带资上班”，辛苦上班不说，还要自己贴钱。

想想实在唏嘘，不少普通人没想一夜暴富，只是想让资产增值，谨慎加了杠杆，偏偏遇上这一轮多重抛压叠加的行情，多年积蓄瞬间缩水。很多时候不是操作失误，只是撞上了市场低谷。

行情早晚有修复的时候，只是这一段路，太多家庭付出了沉重的代价。

共勉所有还在坚持的投资者，稳住心态，尽量不要在低位盲目加杠杆。

免责声明：本文仅为个人见闻与感悟分享，不构成任何投资建议，股市波动风险较高，投资需谨慎。