中国数字藏品行业阶段性发展研究报告——从数字收藏走向文化资产价值化

研究时间：2026年11月｜行业观察与发展趋势分析

摘要:

2026年，中国数字藏品行业正处于一个值得关注的转型阶段。如果说2021—2022年是数字藏品的市场启蒙期，2023—2024年是行业调整与价值重估期，那么2025—2026年正在逐渐进入一个新的发展阶段：从数字作品的发行与收藏，转向文化资源的数字化运营、价值发现与资产化探索。

这一阶段最重要的变化，不是数字藏品的交易价格，也不是发行平台的数量，而是行业开始重新思考三个问题：数字藏品究竟代表什么？数字藏品如何创造持续价值？数字藏品能否成为连接文化产业与传统金融体系的桥梁？

从鲸探等平台的文化数字内容发行，到WaveUP探索价值筛选与流动性机制，再到文旅产业推动数字化、权益化、消费化，以及金融机构对文旅数字资产和无形资产融资模式的关注，行业正在呈现出从单一产品向多层次产业生态发展的趋势。

但必须认识到，数字藏品的资产化尚未形成统一、成熟的制度体系。市场流通、价值评估、权属边界、用户权益以及金融机构认可程度，仍存在明显差异。

因此，本报告的核心判断是：中国数字藏品行业并非简单地从“收藏品”升级为“金融资产”，而是在经历一次从数字文化产品向文化资产价值体系的结构性转型。

数字化是基础，确权是前提，运营是核心，价值发现是过程，金融化则只是未来可能出现的多种价值实现路径之一。

第一章｜中国数字藏品行业处于什么发展阶段？

1.1 第一阶段：市场启蒙与发行扩张（2021—2022年）

国内数字藏品行业早期的发展，主要依托区块链技术、数字艺术和互联网平台的用户基础。这一时期，数字藏品的核心商业模式是数字内容发行。平台通过区块链记录作品相关信息，创作者与版权方通过发行获得收入，用户则通过购买获得特定数字作品或相应权益。

行业在短时间内完成了用户教育和市场普及，但也出现了发行同质化、权益不清晰、过度营销以及部分市场炒作等问题。

这一阶段解决的是“数字文化产品能不能被市场接受”的问题，却没有充分解决其长期价值从何而来的问题。

1.2 第二阶段：市场调整与行业分化（2023—2024年）

随着市场热度下降，数字藏品行业进入调整期。部分缺乏内容资源、运营能力和持续收入来源的平台逐渐退出市场，依赖短期发行收入维持运营的商业模式受到挑战。

与此同时，拥有真实文化资源、稳定技术基础、明确版权授权和长期用户运营能力的平台，开始表现出不同的发展韧性。

行业逐渐认识到，区块链技术能够帮助记录和验证数字信息，但技术本身并不自动创造文化价值、商业价值或者市场流动性。数字藏品的价值必须重新回到文化内容、用户需求和实际应用。

1.3 第三阶段：价值重构与生态探索（2025—2026年）

进入2025—2026年，行业关注点逐渐发生变化。一方面，部分平台开始探索数字藏品与文化消费、景区服务、会员身份、线下活动、IP授权等真实场景的结合。

另一方面，围绕数字资产的流通机制、价值评价、权属管理和合规承接，也出现了新的探索。值得关注的是，行业正在从过去以单一平台为中心的模式，转向由文化机构、技术平台、运营服务商、交易服务机构以及金融机构共同参与的协作模式。

这意味着，未来数字藏品行业的竞争可能不再局限于谁拥有更多用户、谁能够发行更多作品，而是取决于谁能够建立更加完整的文化资产运营能力。

阶段判断：行业正在从发行驱动向运营驱动转型，但这一转型仍处于探索阶段，尚未全面完成。

第二章｜数字藏品的价值逻辑正在发生什么变化？

数字藏品并不是一种天然具有金融属性的资产。它首先是一种数字化的文化产品，其价值可能来自作品本身的文化意义、艺术表达、版权授权、用户认同以及具体使用场景。在此基础上，不同数字藏品可能形成三种相互关联、但不能混为一谈的价值属性。

第一是文化属性。文化属性来自作品的历史意义、审美价值、文化共识和情感认同。这是数字藏品区别于普通数字文件的重要基础，也是文博、非遗、艺术类数字藏品值得长期研究的原因。

第二是商品属性。当数字藏品能够满足收藏、展示、消费、体验和使用需求时，它就具备了商品价值。用户愿意为内容和服务付费，而不只是期待未来有人以更高价格接手。

第三是资产属性。当一项数字文化产品具备明确的权利边界、可核验的记录、可持续的价值来源，以及适用法律和平台规则允许的转让或交易机制时，才有条件进一步讨论其资产价值。

但这里存在一个重要区别：具有经济价值，不等于属于金融资产；可以转让，不等于可以证券化；拥有区块链记录，也不等于自动拥有底层作品版权。

因此，数字藏品未来的发展，不应当简单理解为所有藏品最终都要走向交易市场。有些数字藏品适合收藏，有些适合消费，有些适合成为会员身份，有些适合IP授权，还有一些可能成为文化资产运营体系中的重要组成部分。

不同文化资源，应当匹配不同的价值实现路径。

第三章｜2026年最值得关注的政策与产业信号

与过去主要依靠平台自身探索不同，2026年的文化数字资产发展已经出现更明确的政策、标准和产业实践支撑。

3.1 国家政策开始关注文化数字资产的确权、定价与交易

2026年10月19日，文化和旅游部有关负责人在国新办发布会上明确提出，下一步将探索建立文化数字资产确权、定价、交易机制，并推动人工智能等技术在文化旅游领域的应用。

这一表述的重要性在于，政策讨论已经不再停留于数字化展示和文化传播，而是开始涉及文化数字资产的基础制度建设。

对行业而言，确权解决权利边界，定价解决价值判断，交易解决价值流转。三者相互关联，共同构成文化数字资产市场发展的重要基础。

不过，这一政策方向面向的是广义文化数字资产，并不意味着所有数字藏品都自动获得自由交易、金融投资或证券化资格。

3.2 文化数字资产交易与评估开始拥有标准依据

2025年12月，两项文化数字资产领域国家标准正式发布：《资产管理文化数字资产交易实施指南》、《资产管理文化数字资产价值评估指南》两项标准分别从交易活动和价值评估角度，为文化数字资产的规范化发展提供指导。

这意味着行业过去高度依赖平台内部规则和市场情绪的价值判断方式，有机会逐渐向更加规范、可比较、可验证的评价体系演进。2026年，相关标准的宣贯和应用试点也在推进。

但标准发布并不等于所有数字藏品交易模式都已获得监管许可。具体业务仍需根据资产性质、交易方式及适用监管要求分别判断。

3.3 文化资产数字化与金融服务的联系

值得关注财政部2025年公开答复全国人大代表建议时，提及文化数字资产交易试点，以及文化数字资产价值评估、交易实施和价值转化路径的探索。这为行业提供了一个重要研究方向：文化资源经过数字化、权属梳理和市场运营之后，能否形成更加清晰、可验证的经营价值？

未来金融机构真正需要理解的，未必是一份数字藏品的市场报价，而可能是其背后的版权收入、授权合同、经营现金流、用户消费和可核验的资产信息。

因此，数字藏品与传统金融之间的连接，不一定以藏品本身的抵押或质押为终点，也可能通过底层知识产权、经营主体和真实业务收入建立联系。

第四章｜数字藏品行业正在形成新的产业分工

过去，数字藏品行业的商业结构相对简单：IP方提供内容 → 平台发行 → 用户购买 → 后续运营。这一模式能够完成数字产品的生产和销售，但在长期价值创造方面存在局限。

未来更值得关注的是多层次的产业协作体系。

需要强调的是，这张表是对未来产业分工的分析框架，并不意味着上述平台之间已经形成统一的制度体系，也不意味着不同平台的资产可以自由跨平台流通。

4.1 一级平台需要从发行渠道转向文化内容基础设施

以鲸探为代表的数字藏品发行平台，其长期竞争力不仅在于发行能力，还在于文化资源、用户基础、技术服务和内容运营能力。未来优质平台需要回答的是：发行之后，如何继续为创作者和用户提供服务？这包括作品展示、数字身份、内容更新、授权管理、用户运营以及与线下文化消费的连接。

发行可以是商业行为的起点，但不应该是文化资产生命周期的终点。

4.2 价值筛选机制可能成为行业的重要中间层

早期数字藏品市场对价值的判断，往往过度依赖发行数量、市场热度、地板价格和短期成交。但真正优质的文化IP，还需要综合考察版权清晰度、内容质量、团队执行能力、持有人结构、用户活跃度、权益兑现能力以及持续经营能力。

因此，以WaveUP等机制探索为代表的价值筛选体系，其潜在意义不应仅仅理解为提供流动性。更重要的是：如何让优质文化资产与优质运营团队被识别出来？市场需要的不只是交易工具，更需要能够持续验证价值的制度和数据体系。

4.3 流通市场需要从价格发现走向综合价值发现

流通机制对于部分数字资产具有重要意义，但交易价格不能成为唯一的评价标准。一个作品可能具有较高文化价值，却缺乏短期交易活跃度；也可能短期成交活跃，却没有持续经营能力。

因此，未来数字藏品的评价应逐渐增加持有人留存、权益使用、用户消费、IP授权收入和经营表现等指标。市场价格反映的是特定时点的供求关系，不等于文化资产的全部价值。

第五章｜数字藏品未来发展的五条主要路径

第一条：数字收藏与文化消费

这将继续是数字藏品最基础的应用领域。围绕文博、非遗、艺术、历史文化和城市IP，数字藏品可以承担收藏、展示、纪念、文化传播和内容消费等功能。这一方向不必强求金融化，其核心是优质内容和用户真实需求。

第二条：数字身份与会员服务

数字藏品可以成为连接创作者、品牌与用户的身份凭证。例如，持有者获得社群参与资格、线下活动邀请、限定内容、AI工具体验或会员服务。

这类模式的关键不在于发行多少份，而在于能否持续交付服务。以《交易有道》为例，围绕持有者社群、市场研究、AI Agent和线下交流开展运营，便属于这一方向的具体实践。

第三条：文化IP商业化与版权运营

这是我认为未来商业空间较大的方向之一。一项文化资源完成数字化后，可以通过授权合作、文创商品、品牌联名、影视游戏衍生、数字内容开发等方式形成收入。数字藏品可以成为IP商业化过程中的一个产品，但不是唯一产品。真正值得重视的是底层IP能否形成可持续的商业模式。

第四条：数字文化与AI融合

AI正在改变数字文化内容的生产、交互和运营方式。未来数字藏品可能不再只是静态图片，而是与数字人、智能体、虚拟社区、交互式内容等结合。例如，一份数字藏品可以作为某个AI角色的身份标识，或作为访问特定数字服务的凭证。

不过，AI服务的使用权限、数据安全、持续运营成本和内容版权，都需要在产品设计阶段明确。

第五条：文化资产管理与金融承接

这一方向最具制度建设意义，但也具有较高门槛。文化资产需要经过资源盘点、权属梳理、数字化、运营管理、价值评价等环节，才可能逐渐具备被机构识别和管理的条件。

未来可探索的方向包括知识产权许可经营、符合条件的知识产权质押融资、文化产业项目融资等。

但这些金融服务必须基于具体权利、经营状况和监管规则开展，不能简单将数字藏品等同于可融资的金融资产。

第六章｜行业目前仍然面临哪些核心问题？

尽管产业方向正在发生变化，但当前数字藏品行业距离成熟的文化资产市场仍有明显差距。

首先是权属问题。购买数字藏品并不必然获得作品版权、商业开发权或收益权。部分项目在发行时对用户实际获得的权利解释不足，容易造成认知偏差。

其次是估值问题。目前部分市场仍以地板价、成交量和短期涨跌作为主要评价依据，缺少对文化价值、版权收入、实际消费和经营能力的系统分析。

再次是流动性问题。市场活跃度分化明显，部分产品缺乏持续需求。即使存在市场报价，也不意味着所有持有者都能按照该价格成交。

第四是运营问题。部分项目过度重视发行和营销，却缺乏长期产品开发、内容更新和用户服务能力。

最后是合规问题。文化数字资产、数字藏品、知识产权、数据资产以及金融资产在法律性质和监管要求上存在差异，不能简单混用概念。

因此，行业下一阶段最需要建立的不是更多短期刺激机制，而是更加清晰的权利体系、更加真实的商业收入和更加透明的运营制度。

第七章｜未来三年，数字藏品行业有哪些机会？

结合政策变化、标准建设与产业发展方向，我认为2027—2029年值得重点关注三个趋势。

7.1 从发行平台竞争转向文化资产服务能力竞争

未来能够持续发展的企业，不一定是发行量最大的企业，而可能是能够帮助文化机构完成数字化、版权管理、产品开发和商业运营的综合服务商。

其商业收入也将逐渐多元化，包括数字化项目服务费、IP运营服务费、技术服务费、版权授权收入以及合规的商业合作收入。

7.2 从单一权益赋能转向多元价值实现

权益化仍然重要，但它不是所有数字藏品的最终路径。未来不同资产可能选择不同的商业模式。

文博资源可能更适合文化传播和授权开发，景区IP可能更适合消费场景，艺术作品可能更适合收藏与版权运营，而数字原生IP可能更适合AI角色、社区身份和虚拟交互。

7.3 从平台内部运营走向跨行业协同

数字藏品行业未来的增量，可能越来越多地来自行业外部。文旅集团、博物馆、艺术机构、影视公司、品牌企业、科技公司以及金融机构，都可能成为产业链中的重要参与者。

这意味着，单纯依赖发行平台内部用户循环的模式，将面临新的挑战。谁能够连接真实文化资源、真实消费需求和真实产业服务，谁就更有机会建立长期竞争优势。

第八章｜对数字藏品从业团队的战略建议

结合目前的行业发展阶段，我认为从业团队应当完成三个转变。

第一，从项目发行商转向文化资产服务商。

不要只为客户提供数字藏品发行方案，而应当能够提供文化资源盘点、IP策划、权属梳理、数字化产品设计、用户运营和商业转化等完整服务。

第二，从价格运营转向价值运营。

不应以短期地板价作为项目成功的唯一标准，而应建立更加完整的运营评价体系。例如，持续持有人数、用户留存率、权益使用率、活动参与率、IP收入和运营成本，都应当成为重要指标。

第三，从单一平台依赖转向产业生态协同。

通过连接发行平台、文化机构、技术企业、版权服务机构以及金融机构，为不同客户提供适合其资产特点的服务。

对于具备鲸探、WaveUP、文化IP和AI资源的团队而言，值得重点研究的商业方向是：文化资源盘点 → 数字化与权属梳理 → 价值评估 → 产品开发 → 市场运营 → 多元商业转化 → 合规金融服务对接。

这条路径既保留了数字藏品行业已有的技术和用户基础，也将业务边界扩展到了更广泛的文化产业。

结论

数字藏品的下一阶段，不只是资产化，而是价值化回顾过去几年的行业发展，数字藏品已经经历了市场启蒙、发行扩张、市场调整和价值重估。

现在,国家层面开始探索文化数字资产确权、定价和交易机制，行业标准逐步建立，文化资源数字化与AI应用不断深化，文化产业也在寻找新的商业化路径。

数字化让文化得以保存和传播，市场化让文化获得持续经营的能力，而价值化，才是文化数字资产发展的长期方向。

研究说明本报告截至2026年11月3日，以公开政策文件、行业标准、产业案例及行业观察为依据，属于阶段性定性研究。由于不同机构对“数字藏品”“文化数字资产”的统计口径不统一，报告未采用缺乏充分交叉验证的全国发行量、成交规模或市场规模预测数据。

主要参考资料：

文化和旅游部：探索建立文化数字资产确权、定价、交易机制

财政部：关于推动文化数字资产交易体系建设的答复

中国数字文化集团：两项文化数字资产国家标准发布

国家版权局：文化遗产数字化与版权赋能

《文化遗产保护传承“十五五”规划》

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