【新库上线】券商投行研究数据库

研发背景

当前，以新“国九条”为总纲的资本市场“1+N”政策体系全面落地，注册制改革向纵深推进，创业板深化改革、并购重组制度松绑、再融资机制优化、债券市场扩容提质、券商分类监管升级等系列政策密集落地，资本市场进入“强监管、防风险、促高质量发展”的新阶段。券商作为连接投融资两端、贯穿市场运行全链条的核心中介，其功能定位已从传统牌照型通道中介，升级为兼具合规把关、价值发现、风险缓释、产业赋能属性的关键枢纽，是各项资本市场政策落地生效、市场功能充分发挥、服务实体经济高质量发展的核心载体。

现阶段资本市场监管聚焦提质增效与风险防控，持续推动券商投行专业化、规范化、差异化发展，对机构内部控制、治理结构、激励机制与审慎经营提出精细化监管要求。系列改革政策重塑了投行行业生态，使得机构经营表现不仅取决于业务承揽能力，更受制于股权禀赋、治理架构与长效激励约束机制。仅依靠传统业绩指标难以精准评估政策落地成效与微观主体行为变化，亟需整合多维度微观指标，系统刻画券商投行经营特征、风险偏好与治理差异，为政策效果评估与行业高质量发展研究提供数据支撑。

在此背景下，CSMAR团队研发了券商投行研究数据库。希望此数据库的推出，能够为资本市场政策效果复盘、行业监管优化、券商投行业务重构、产业赛道竞争、证券公司治理机制等研究提供数据支撑。

数据库介绍

CSMAR券商投行研究数据库收录了券商的基本信息、经营业绩指标排名信息、董监高个人特征、薪酬数据、股东持股信息、财务数据。该库共有10张数据表，包含322个字段。

数据应用案例

案例1 全国各省份券商总部数量分布

数据来源：券商基本信息表

上图反映的是中国证券公司的总部资源在全国的地域集聚格局-高度向京沪粤三极集聚、东部沿海强于中西部、与经济金融实力深度绑定：

（1）金融权力中心高度垄断，形成 "京沪粤" 三极：北京50家、上海35家、广东30家，合计115家，占全国券商的过半。券商总部选址高度依赖监管资源、资本市场基础设施和资金集聚—北京（监管总部、大型央企系券商）、上海（上交所、国际金融中心）、广东深圳（特区、深交所、创投基因），天然吸附券商把注册地和总部设在这里。

（2）总部布局-区域金融牌照资源的真实版图：一个省份能拥有多少总部，反映的是它争取到的金融牌照资源、总部经济承接能力和监管环境。经济强省（浙江6、江苏5、山东/四川/福建 4）排在第二梯队，与 GDP、资本市场活跃度高度对应。

（3）中西部 "总部荒漠"：中西部绝大多数省份只有1-2 家（青海、甘肃、黑龙江、河南等）。

案例2 券商董监高年龄、学历分布及平均薪酬趋势

数据来源：券商董监高个人特征表&券商董监高人员薪酬情况表

（1）券商董监高整体以中年资深群体为主，高管队伍偏向成熟，年轻化程度有限：近似正态分布，集中在49.6~54岁区间，这一组频数最高（超过300人），是券商董监高的主力年龄；其次是54~58.4岁区间（约200人）。

（2）券商董监高群体学历门槛极高，绝大多数为硕博学历，是典型高知识密集型管理团队：硕士研究生占一半以上（54%），是最普遍学历；博士占27%，大量高管具备博士学历，体现券商行业对研究、风控、资本业务的专业门槛要求。

（3）券商董监高平均薪酬具有强周期属性，随资本市场行情与行业盈利波动，2021年后整体趋势下行，2025年薪酬水平显著收缩：2021年资本市场行情较好，券商业绩亮眼，董监高平均薪酬达到峰值2847.31万元；2021-2023年持续下滑，对应市场下行、行业业绩承压；2024年小幅反弹；2025年出现断崖式下跌。

案例3 中信证券分业务收入结构及变化