东方海外国际 4000 字深度研报

研究东方海外国际，最核心的发现是：强周期航运业的龙头生存法则——靠规模壁垒和财务韧性穿越波动，而非依赖周期红利。\n \n🎯 核心逻辑：全球第九大集装箱航运公司，背靠中远海运集团（全球第三），共享联盟航线与码头资源。商业模式核心是规模效应（2.4万TEU级巨轮运营、集团协同采购）和成本管控，单箱运输成本低于行业10%；70%长期合约锁定基础收益，即期运价提供弹性。\n \n📈 财务亮点：2025上半年营收48.76亿美元（同比+4.97%），净利润9.54亿美元（同比+14.52%）；经营现金流11.25亿美元（同比+17.32%），ROE 7.22%。财务结构稳健：资产负债率26.79%，流动比率≈2.35，短期偿债无忧。高分红持续，中期每股派息0.72美元，近年股息率常超5%。\n \n🔍 风险提示：2025年行业新增运力预计增长9%或压制运价，但龙头协同控舱能力已显著提升。\n#东方海外国际 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息