2026年10月19日 A股深度复盘研报 指数低开高走、震荡攀升，盘中上证指数报3741点，深证、北证翻红，双创指数未翻红。收盘三大指数涨跌不一：上证指数涨0.39%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.94%，北证50跌0.4%，科创50跌2.17%。全市场超3100只个股下跌，成交额14488亿元，缩量1203亿元；上午缩量两百多亿元，预计全天成交额约1.55万亿元，盘中1点20分出现放量迹象。指数上午低开高走、缓慢拉升，场内承接力度存在；3674点支撑是否扎实、量能不足是否导致底部反复震荡，为盘中观察重点。缩量解读为积极信号而非负反馈，地量见地价可作参考但不完全准确。指数下跌空间不大，双创仍有风险，上证指数未必再向下折。指数向上需放量至2万亿元以上；无量条件下主看情绪盘，有量才看趋势盘。 盘面核心为两块：高位不退潮与低位超跌反弹。高位情绪核心集中于新华传媒、善水科技、九阳股份、时代万恒。新华传媒出关前存在较大不确定性，需减仓动作；竞价开板、断板属已判断情形。断板分两类：直接跌停为最差；温和断板、不杀跌停为较好情形。新华传媒不A杀，则其余高标中至少1至2只可能穿越。九阳股份、善水科技再创新高，代表高位抱团，但未带动后排，后排整体调整。善水科技顶出强度，与新华传媒同处两市最高辨识度地位；九阳股份、时代万恒次之；冰山冷热属后排跟风。高位标的目的在于情绪回暖、维持赚钱效应、托住指数，但当前仅少数高标撑住并分支发酵，市场未全面活跃。最高板降至三板，两个三板分别为通讯和芯片方向非著名小盘股，高度降低、情绪弱退潮；高标未A杀，科技顶上来，当日不能追高。情绪仍存在，需观察是否再度加强；高位不能全A杀、需有活口，低位再起新方向。无极端负反馈则亏钱效应减少，赚钱效应逐步恢复。若高标A杀，需善水科技与之分离或高位活口；高位均无活口则进入退潮期。 科技为当日超跌反弹核心，反弹周期看2至3日，当日为第1日。半导体、光纤、PCB、CPU、通信、存储芯片、数据中心IDC、先进封装均纳入科技反弹观察。无论持仓标的是红盘还是绿盘，跌幅收窄亦属反弹，当日未弹者次日可能弹。科技反弹不是连板盘，不能追高；正常向上亦属趋势盘，同样不能追高。反弹2至3日后需主动减仓、做T或保护；反弹后仍有右侧回落风险，需规避。科技高度存疑，主要因上方套牢盘多、持续做多意愿不足。科技与非科技高位方向呈跷跷板：科技反弹则高标不封板，科技不反弹则高标敢封板。科技反弹加强指数、加强非科技高位方向，使高标避免极致负反馈；不需要全部科技上涨，只要有表达将指数托回即可。若科技反弹两三天后第三日出现一排跌停，指数将受较大影响。光纤方向仅亨通光电涨停，其他光纤不强，属挑着反弹；亨通光电兼具业绩与军工概念，但三季报前重达因业绩涨停后A杀，因此不看业绩，看超跌反弹。光纤千亿盘子一个涨停已大幅超出预期，次日分化，可能收红。半导体材料与设备部分标的下午跌幅较大、高位破位补跌，属少部分；无反弹需求且有补跌需求的标的需远离。存储芯片德明利上午发力涨停后开板，提前释放抛压，可能低开，低开高走即抵抗；抵抗后是再下跌还是筑底尚不确定。科创50、科创板方向一个月前即建议剔除，因指数拥挤、缺少托盘、散户门槛高、做空力量大；主板可选择跌漏年线且远离年线、具备超跌反弹需求的标的。科技反弹无量可因断层、左侧无成交、远离抛盘而起；连续反弹需要量，无量反弹走不远。反抽—反弹—右脚不创新低—筑底—反转需逐步观察。科技套牢盘多，套30个点可在反弹20至30个点、接近解套或减亏时离场；若刺刺拉拉、非科技主场，则弹不高，趁反弹减亏。密集成交区决定反弹高度，越远离密集成交区弹得越多，接近密集成交区则反弹空间有限。 新华传媒代表AI应用、物理AI、传媒方向；物理AI为AI应用分支。新华传媒不A杀则可看物理AI；若A杀则需善水科技分离或高位活口。九阳股份代表消费、家用电器；善水科技代表化工、分散染料、幽门螺杆菌属性，起涨源于化工原料上涨，从药方向过渡；时代万恒代表固态电池，当日淘汰，需看两日内有无支撑，支撑不住则保护。善水科技与九阳股份互相竞争但方向一致，竞争有利于市场走旺；善水科技涨幅强于九阳股份，善水科技属弱转强挑战，九阳股份属强势。冰山冷热兼具军工、军工消费、飞行汽车属性，当日低开在支撑上，四板段，属情绪稍高标；怕高开，低开尚可。传媒方向大分化：慈文传媒反包不涨停，属强中带弱；读者传媒跌停；传媒被动被AI应用拉，进攻方向大分化。化工为传媒前排分支之一，消费紧随其后。低位轮动特征明显：上周五轮到飞行汽车和军工，当日轮到通信；高位保持强势，低位轮动。 飞行汽车方向低位走强，宝龙顶出三板强度；东安动力涨停，兼具飞行汽车与军工属性。二连板共九个，其中五个以上为汽车配件，两个为军工方向，飞行汽车强于军工。机器人当日多股涨停，浙江荣泰、兆威机电、宇树科技、索辰科技、四会富仕等活跃；机器人与飞行汽车属同一年级，机器人加强飞行汽车，飞行汽车为老大、机器人为老二。机器人持续性需看飞行汽车一进二、二进三能否晋级；游资看一进二、最好二进三，首板多但无持续性则无意义。二进三PK中，五只汽车配件出一个与两只军工出一个相比，汽车方向晋级概率更高；若出现汽车叠加军工的二进三则更强。军工方向偏渣，火箭回收发射成功后高开砸下，利好先拉后砸；地面兵装概念高开高走，东安动力涨停，长城军工、湖南天雁、华强科技涨幅居前。肯特股份为20厘米装备，PCB材料、化工属性，跟随善水科技；航天科工为导弹弹药方向，长期不动；金盾股份带科技属性。军工被套30个点属正常，军工应有轮动机会但身位不佳，上周未走出强势行情。机器人此前一日两日即结束，近期可走五六日，较此前活跃；机器人弱于飞行汽车，飞行汽车PK胜利。物理AI龙头为新华传媒，物理AI为AI应用分支，新华传媒不A杀则可看。 创新药分老周期与新周期。老一波创新药跟随老周期，属抛弃局；新一波由善水科技带领，善水科技F10含幽门螺杆菌，但最大营业为化工、分散染料。医药方向性价比不高，药明康德上周五跳水；创新药从大结构应先保护、先撤离，过段时间再进；中药同样偏弱，涨幅高的药更需谨慎。闽东电力属老周期品种，9月9日第一个涨停起涨，属逆指数上涨，当日破位一字跌停，离场困难；上周多次给出离场机会。指数低位后未来要找顺指数方向。百花医药、蛋白等老一波创新药属抛弃局；新一波往化学药、化工方向转。医药若与科技跷跷板，科技反弹阶段创新药偏弱；尾盘低吸次日高抛仅适合高手，大结构先撤离。农林牧渔、种业林业跌幅居前，不看；种业林业与创新药同属老周期。房地产低开低走，弱，不看。煤炭不看。乳业、饮料制造、粮食概念跌幅居前。 银行板块稳步上行、表现不错，属护盘力量；指数下跌时银行护盘，指数起来时银行往下跑。银行当前不是布局时点，银行再拉将加速变主升、主升变高潮，高潮后退潮会拖累指数，因此温吞回撤。证券银行不是布局时点；券商小盘股锦龙股份、华鑫股份活跃，为券商小盘之二，盘子不到200亿元；券商动的是小盘，大盘券商不动。金融护盘逻辑在指数破位时有效，随着科技超跌反弹担当护盘任务，银行可能回撤，券商局部有机会。银行涨幅已到前高附近，技术形态不佳。 消费方向由九阳股份代表，家用电器、消费属性；化工由善水科技代表，分散染料、化工原料；冰雪方向冰山冷热低开在支撑，四板段，情绪稍高，怕高开；冰雪世界、银行等盘中有所表现。固态电池时代万恒淘汰，属当日最先淘汰方向，需看两日内支撑；固态电池上一波万科万恒涨停后分析保护，当前等待下一波。厨卫电器、减速器、电机、银行涨幅居前；兵装重组概念高开高走，第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在珠海举办，海军装备首次大规模参展、空军成熟主战装备集中亮相，代表标的东安动力、长城军工、华强科技。人形机器人板块活跃，弗若斯特沙利文报告称2026年上半年全球人形机器人销量3.6万台，超过2025年全年3.5万台，市场收入5.4亿美元，代表标的索辰科技、四会富仕、宇树科技。银行方面中信证券指出市场波动较大背景下银行业绩稳定性有望夯实稳定回报属性，代表标的苏州银行、宁波银行、农业银行。主力资金净流入：机器人概念69.45亿元、芯片概念66.06亿元、数据中心IDC64.23亿元。种植业与林业、乳业、饮料制造、粮食概念、房地产跌幅居前。涨停梯队：三板两个，二连板含化工、兵装重组等；读者传媒跌停。 科技反弹看2至3日，当日第1日，需主动做T、减仓、保护；当日红盘或绿盘、跌幅收窄均属积极信号。半导体、光纤、PCB、CPU、通信、存储、先进封装均按反弹观察；当日未弹次日可能弹。创新药大结构先保护、先撤离；军工身位不佳，不看持续性；机器人看飞行汽车二进三PK；固态电池看时代万恒支撑；银行不看，券商小盘局部观察；农林牧渔、种业林业、房地产、煤炭不看。情绪派管住手，不懂情绪派不着急；激进做前排，理智等明确节点做后排套利；前排顶强度，后排补涨思维；不追高科技。高标看新华传媒是否A杀、善水科技与九阳股份竞争、时代万恒支撑、冰山冷热低开支撑；低位看飞行汽车一进二、二进三，机器人加强飞行汽车。量能看能否放大，连续反弹需量，趋势向上需2万亿元以上放量；无量看情绪盘，有量看趋势盘。宽基ETF入场、超跌结构、断层无量反弹为当前基础；若反弹后放量低开大阴，则全部止盈止损。指数无忧时可不看指数看个股；指数有忧时必须看指数，指数随时会把情绪带下去。反抽局会越来越频繁，能否形成趋势向上局需放量确认；当前为混沌期、跷跷板市场，一部分好一部分坏，跟随强势方向，不跟弱势方向。后排调整缩量、上涨放量属正常运动模式；涨几日后调整缩量说明主力承接、未大规模出逃。市场走旺需高标竞争但方向一致、分支发酵、全面活跃；当前仅少数高标撑住，未全面发酵。二进三、三进四PK胜利者才具持续性；首板未PK难判好坏，晋级多则次日继续PK。次日观察飞行汽车二进三、机器人持续性、九阳股份与善水科技表演、新华传媒不A杀、时代万恒支撑、科技反弹延续性及量能变化。
研报速递
发表评论
发表评论: