重磅研报：再过 4 个月，房价将大范围回升

网上房价争论不断，但真正有分量的是机构判断。翻了十几份研报，从国内投行到华尔街巨头，几乎同时把拐点对准 2027 年春节前后，约 4 个月。

中信明确春节前后止跌回升，中金看核心一二线一季度转正，高盛上调至 "增持"，大摩称 "U 型复苏起点"。

凭什么是 4 个月？周期铁律是量在价先。贝壳数据 72 城二手房成交同比增 19.4%，国庆 25 城新房日均增 33.8%。历史上成交转正后 2 到 3 个月价格转正，拐点落在春节前后。

现房销售搬开交付风险石头，宅地连续 4 年缩量，贴息后利率约 2.06%，核心城市租金回报率 2.5% 到 3%，月供比租金便宜。

资本市场已表态。10 月 16 日沪指涨 0.24%，地产板块逆势涨 2.12%，主力净流入 8.27 亿。李蓓把地产判断上调到 "二十年一遇"。

但 "大范围上涨" 不是大幅跳涨。机构说的是核心城市温和上涨 3% 到 5%，远郊仍需去库存。这不是泡沫重来，是价值回归。