中金砍68.5%预期：这不是研报，是给2027年暴利时代的悼词

矿在跑，利润先躺下。Q3净利环比腰斩，毛利率骤降12.5pct；Mt Marion、Goulamina放量，锂价却把“自给率50%”的童话兑成毛利血点。

赣锋没变弱，是周期变狠。自有矿从护城河变双刃剑：成本低了，价格掉更狠；量上来了，钱没回来。中金留一句“跑赢行业”，埋掉的是旧锂王暴利幻梦。

悼词非死刑。预期砍透、股价哭完，底部往往这样。2027年的赣锋没死，只是再也不是韭菜眼里“有锂走遍天下”的印钞机。