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大模型产业快速发展，词元 Token 已经从模型内部计算单元，演变为 AI 时代重要的商品、计量单位与数字资产，词元经济这一全新产业形态快速成型。《词元（Token）经济发展研究报告（2026 年）》完整梳理词元经济产业全景，拆解上下游产业链、商业模式、现存痛点、合规风险，为算力厂商、数据服务商、监管研究人员提供参考。

报告厘清核心定义：词元是大模型处理文本、多模态信息的最小离散单元。词元经济，是以词元的生产、加工、存储、交易、调用消费为核心形成的新型数字经济生态。整条产业链分为上游原始素材供给、中游词元工厂加工生产、下游词元消费应用。上游包含各类文档、图文、音视频原始数据源；中游词元工厂完成解析、实体归一、脱敏、校验，产出标准化可调用词元资产；下游面向大模型微调、RAG 知识库、智能体推理，产生海量 Token 调用消费。报告区分两类核心产品：一类是推理调用 Token，按调用量计费；另一类是作为知识资产的行业垂类词元包，用于模型训练与知识库建设。

报告梳理当前主流商业模式。第一种是推理服务计费模式，也就是市面上大模型 API，按照输入输出 Token 用量按量结算；第二种行业词元资产授权，金融、医疗、法律等高价值行业词元包对外授权使用；第三种算力‑词元打包一体化服务，算力枢纽不再单纯售卖裸算力，配套输出词元资产；还有算力银行、词元配额流转等创新探索。报告对比海外市场发展经验，同时点明国内发展必须立足本土数据安全法规，不能直接照搬海外完全自由化流通模式。

报告剖析行业现实挑战。第一计量标准尚未统一，不同厂商分词切分规则不一样，相同文本统计 Token 数量存在偏差，造成计费争议；第二版权风险，原始训练素材版权问题传导至词元资产；第三隐私风险，原始个人信息残留于词元当中，流转过程存在泄露隐患；第四质量参差不齐，大量低质量、存在事实错误的词元流入市场，会加剧大模型幻觉；第五确权难，词元资产的权属界定、资产评估体系还在建设当中。

报告提出发展建议，加快统一词元计量评测标准；建立词元全流程脱敏、溯源存证机制；区分推理消费 Token 与知识资产词元的监管要求；完善版权与数据安全合规体系；鼓励算力枢纽建设公共词元工厂，同时扶持企业专属词元资产建设。

报告预判未来，词元会成为和算力同等重要的 AI 基础生产要素；词元工厂会在全国算力枢纽大规模普及；计量、确权、合规体系会持续完善。这份报告揭示，大模型产业竞争不止是模型本身，词元的生产、治理与流通，正在重塑 AI 产业的商业底层逻辑。

报告来源：中国信通院