2026宁德时代深度研究报告|盈利下行担忧被放大,技术领先+规模优势铸就高性价比

我看了下，爱建证券首次覆盖宁德时代给“买入”，核心就是觉得市场对锂电需求下行、产能过剩的担忧过头了。动力电池靠单车带电量提升和海外出口顶，储能靠AIDC配储、容量电价接棒；公司本身技术、供应链控制和规模优势还在，盈利韧性强。预计2026-2028年净利984/1219/1424亿，对应PE 13.5/10.9/9.3，低于可比。报告作用就是给买入和估值参考，风险还是宏观、新技术和原材料波动。

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