—— 大余微金盟 · 今日早读 ——

明天A股开盘

穆迪上调券商、3000亿特别国债、智谱大涨7%

📋 假期最后一天，6条消息跟你节后生意有关

① 穆迪上调4家券商评级 ② 3000亿特别国债补充金融资本 ③ 上海楼市新政落地 ④ 纳指英伟达连创新高 ⑤ 智谱GLM-5.3上架AWS涨7% ⑥ OpenAI简化API门槛腰斩

▲ 假期外围市场情绪偏暖

一、穆迪上调券商

10月6日，穆迪把中金公司、中信证券、国泰海通等4家券商长期发行人评级从Baa1上调至A3。此前标普也上调了中国证券业整体评级。

穆迪的理由很直白：这些公司在必要时获得官方支持的可能性上升。

大余解读：国际评级机构接连上调中国头部券商，说明外资对国内金融体系的信心在修复。对你这种做实业的人来说，这不是什么炒股信号——它意味着资本市场的"水管"通了，以后企业想股权融资、发债、甚至被并购退出，渠道比前两年宽。特别是做先进制造和科技的，今年四季度到明年一季度，投行和PE的钱比上半年活跃。

二、3000亿特别国债

国常会明确：发行3000亿元特别国债支持中央金融企业补充核心一级资本。同时扩大贴息范围、增加经办机构、适当提高额度。

另外，10月1日起居民购房贷款贴息政策已全国实施。

大余解读：金融机构核心一级资本补充，直接影响它们的放贷能力。资本充足率上去了，能放出去的钱就多了。再加上贴息范围扩大，如果你做的是制造业技改、科技创新、绿色项目或者服务业，今年四季度政策型资金的窗口比上半年好谈。别等年底大家都来抢额度，现在就可以开始准备材料。

▲ 上海新政后地产股先反应

三、上海楼市新政

9月28日上海四部门联合印发商品住房销售制度改革，同日国常会提出研究稳定房地产市场政策。节后地产股率先拉升，但多家机构分析指出：地产股先涨，不代表房企同步受益。

大余解读：做建材、装修、家居、五金的供应链企业注意了：政策放松≠订单马上回来。股价是炒预期，你下游客户的订单是真金白银。别听消息就囤货扩产能，先看你自己大客户Q4的采购计划有没有实际增加。传导到制造业至少要两个季度。

四、外围市场

10月5日美股：纳指涨1.05%报27477点创新高，英伟达连涨。港股10月6日涨1%，智谱涨超7%。台股盘中创历史新高49770点。欧元跌至1.1161美元。

大余解读：外围偏暖，明天A股开盘情绪面不会差。但做出口的老板盯紧汇率——欧元走弱、人民币如果跟着波动，你的结汇成本直接变。有美元应收款的，节后第一周就锁汇，别赌方向。

▲ 国产大模型加速出海

五、AI圈三件大事

① 智谱GLM-5.3上架AWS Bedrock。10月6日亚马逊云官宣接入，按调用量收入分成。智谱港股当天涨超7%，被称"全球大模型第一股"。

② Claude在ARC-AGI-3拿满分。何恺明团队给Claude加了视觉理解和长上下文能力，25个公开游戏全部打穿，100分满分。同一个模型官方测试只拿40分——差距不在模型本身，在于怎么用。

③ OpenAI简化API层级。五档缩成三档，最高档门槛从1000美元降到500美元。Google同时收紧Gemini免费权限。一放一收，开发者要重新选平台了。

大余解读：国产大模型出海拿AWS分成，说明中国AI在全球企业市场开始有位置了。OpenAI降低门槛、Google收紧免费，本质是争夺开发者。对你来说，如果你的公司还在用通用AI工具写文案、做客服、整理报表，现在是换更便宜方案的窗口——GLM、DeepSeek这些国产模型调用价格只有GPT的三分之一，效果不差。

📌 节后第一天怎么干

1. 先查自己账上的钱能撑几个月，别先看大盘

2. 有出口业务的，节后第一周锁汇

3. 做制造和科技的，政策型资金窗口开了，开始准备材料

信息来源：同花顺、证券时报、每日经济新闻、财联社、澎湃新闻

本文仅作行业交流，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。