每周一篇脱水研报分享——光华科技

上周谜股光华科技，兼具 PCB、CPO、固态电池、先进封装、复合铜箔多重电子化学品算力新能源题材。公司主要从事 PCB 电子化学品、锂电池材料研发生产销售业务，覆盖 PCB 湿制程药水、半导体封装基板化学品、光模块键合剂、锂电新材料等赛道，核心看点如下：1、PCB：国内 PCB 化学品龙头，深耕 PCB 湿制程全套化学品方案，产品包含棕化液、电镀铜、沉镍钯金等系列药水，国内 PCB 百强客户覆盖率高，鹏鼎控股、深南电路、沪电股份等头部 PCB 厂商均为核心客户，AI 算力 PCB、高速板需求放量带动公司 PCB 化学品业务持续高增，是算力硬件上游核心耗材供应商；2、CPO：自研高速光模块键合剂，产品已通过 1.6T 光模块性能测试，适配高速光模块铜面与树脂界面键合，深度绑定 CPO 光模块产业链，依托 PCB 表面处理的化学技术底座切入光通信高速互联材料赛道，享受算力光模块迭代红利；3、固态电池：布局 6N 级高纯硫化锂，硫化锂是硫化物固态电池核心原料，公司具备量产能力，属于国内少数实现高纯硫化锂量产的企业，依托高纯金属盐提纯技术切入固态电池上游关键材料，卡位下一代锂电池技术方向；4、先进封装：旗下东硕科技完成封装基板高端镀铜关键技术攻关，攻克封装基板盲孔、激光通孔填孔难点，适配半导体先进封装基板湿制程需求，实现封装基板高端化学品国产化突破，服务芯片先进封装国产替代浪潮；6、业绩与估值：公司 2026 上半年归母净利同比增长 67.56%，目前28.6元的股价较历史高点45.44元有较高的空间，中小市值弹性充足，具备戴维斯双击估值重塑预期。技术分析：该股作为电子化学品核心标的，股价处于历史高位的腰部区间，成长潜力充足，近期资金持续进场，量能稳步放大，短期均线形成多头排列，周线红三兵，突破所有均线，中长线多头趋势确立，主升结构打开。短线支撑位在 27元附近，中期支撑在年线位置；短线压力位 30.60 元附近，中期压力40 元附近。#牛股 #涨停板