此碱不同彼碱——烧碱深度基本面研究报告

烧碱市场现在供大于求，短期跌不深但也涨不高。

供应没少：今年新投产了快两百万吨。虽然厂家在检修降负，但整体开工率还是维持在近八成。

需求偏弱：最大买家氧化铝还在硬撑，但利润太差，根本不愿涨价。至于印染、造纸这些小客户，只能凑个刚需，带不动大盘。

库存太高：厂里的液碱库存比去年同期多了三成多。手里货这么多，就算短期减产，价格也弹不起来。

后市怎么看：10月靠检修托底，价格大概率低位震荡。到了11月，要是检修的厂子全复产，压力还得回来。除非以后真有大批落后产能被淘汰，或者下游需求猛增，这行情才可能彻底翻身。