电科思仪（301689）深度投资研究报告

9月10日，电科思仪在创业板上市。发行价16块，首日收盘直接飙到54块，涨幅237.5%。全天成交25个多亿，换手率超80%，三家机构席位净买入1个多亿。

这热度背后，是高端仪器国产替代的口子打开了。这东西长期被海外巨头卡脖子，进口率高达62.3%。今年3月，“十五五”规划把它列进了109项重大工程；9月底科技部又明确要全链条攻关。

它家底子厚，前身是1968年的中电科四十一所。现在微波毫米波测到了110GHz，太赫兹破了1.5THz。去年在国内市场占了近14%的份额，仅次于罗德与施瓦茨。

不过眼下最该盯紧的是估值基准。按9月29日收盘价77.51元算，市值719亿；要是按前一天85.1元算，就是790亿。差出来的这70个亿，对PE测算影响可不小。