每周一篇脱水研报分享——华脉科技

上周谜股华脉科技，兼具 5G、铜缆高速连接、光通信、FPGA 芯片多重通信算力题材。公司主要从事通信网络物理连接、无线接入、数据中心基础设施解决方案业务，覆盖光配线器件、光纤光缆、室内分布 POI 平台、数据中心布线、通信机柜配电等赛道，核心看点如下：1、光通信：公司拥有全系列 ODN 光配线、光无源器件、光纤光缆产品，深度参与三大运营商集采，本轮光纤光缆量价齐升直接带动产品毛利修复；2、5G ：布局微波无源器件、POI 多系统合路平台、室内分布系统产品，满足多制式基站共建共享，深耕 5G 深度覆盖、室内分布建设增量市场；3、铜缆高速连接：发力数据中心综合布线整套方案，配套高速铜缆布线产品，面向算力机房、服务器高速互联需求，卡位数据中心高速连接硬件赛道，与光通信产品形成 “光 + 铜” 双线布局；4、FPGA 芯片：战略参股芯慧微电子切入 FPGA 芯片赛道，标的 28nm 工艺 FPGA 已经量产，FPGA 芯片可用于通信设备信号处理，和公司光通信、无线硬件业务形成技术协同，补齐通信设备上游芯片短板，打开通信硬件 + 芯片成长空间；5、业绩与估值：公司 2026 上半年实现营收 3.94 亿元同比增长 5.04%，归母净利润 1854.33 万元，同比大幅扭亏，毛利率显著抬升；通信基础设施赛道景气上行，小市值弹性突出，存在困境反转估值重塑空间。技术分析：该股作为光通信龙头，股价处于历史高位30.90元的腰部位置，潜力较大，近期量价齐升，周线八连阳，周线三金叉见底，中短期趋势进入多头格局，上周的三连板，符合三外有三战法，上升趋势正式确立。短线支撑位在 16.5 元附近，中期支撑半年线附近；短线压力位18.67元附近，中期压力 22.8 附近。#牛股 #涨停板