高盛继续看多中国半导体

最近高盛发布了一份重磅研报，直接调高了中芯国际和华虹半导体的目标价——理由很简单：中国的晶圆代工正在复苏，而且复苏的速度比预期快太多了。\n \n⭐️具体数据来了：\n中芯国际A股目标价调升至 211\n两家公司都维持“买入”评级，高盛认为接下来会出现“盈利修复+估值提升”的双轮驱动行情。\n \n⭐️为什么高盛突然这么看多？\n1️⃣ 需求复苏超预期\n从2024年Q4开始，手机SoC、Wi-Fi芯片、电源管理芯片（PMIC）这些消费电子板块都在回暖；\n汽车电子、工业控制芯片的库存压力也在快速消化，8英寸厂的稼动率明显提升。换句话说——过去两年的“去库存寒冬”终于结束了\n \n2️⃣ AI正成为新动能\nAI不只是云端大模型的故事。现在边缘侧的AI算力（比如AI PC、AI手机、AI摄像头）正逐渐爆发，带动了成熟制程芯片的结构性需求。这对中芯和华虹这种以28nm及以上成熟工艺为主的厂商，是直接利好。\n \n3️⃣ 供需关系改善、价格企稳\n过去疯狂扩产的周期已经过去，产业链开始更理性：\n中芯、华虹都放缓新厂建设节奏，专注于提升良率和产能利用率。高盛认为这意味着毛利率会继续修复，价格也会稳中有升。\n \n⭐️本地化加速的红利期\n高盛还特别提到一点：中国的芯片国产化进程在加速，车规芯片、功率芯片、工业MCU等新市场不断扩大，本土晶圆代工厂将成为最大受益者。在AI浪潮与制造业回流的双重加持下，中国的“成熟制程芯片厂”正在迎来真正的黄金周期。如果说台积电代表的是先进制程的极限，那中芯国际和华虹半导体，可能就是这轮国产芯复兴的底座力量。\n#中芯国际 #华虹半导体 #AI芯片 #晶圆代工 #国产替代