中东地区并非严格地理划分，而是亚、非、欧三大洲交汇点，也是印度洋与地中海间贸易要道与能源运输枢纽，广义为中东及北非（MENA），涵盖摩洛哥至伊朗沿线国家，狭义指海湾合作委员会（GCC）六国，即沙特、阿联酋、科威特、卡塔尔、阿曼、巴林。全区共23个国家与地区，总面积超1500万平方公里，人口约4.9亿，资源禀赋与经济结构差异显著，可划分为GCC国家、非GCC阿拉伯国家、非阿拉伯国家三大板块。

中东及北非地区人均GDP偏低、电商渗透率远低于全球主流市场，同时互联网与智能手机普及率接近100%，年轻人口占比高、线上消费习惯快速养成，正处于电商与快递行业起飞前夜。从全球对比视角看，中东及北非电商渗透率仅5%，远低于中国35%、韩国 34%、美国24%、东南亚21%水平，与成熟市场存在巨大差距。2025年全球零售电商销售额增速为7.9%，中东及北非地区与拉美并列全球最高增速区间，显示出强劲的增长弹性。

2024年中东及北非电商市场规模达350亿美元，同比增长13%，受益于跨境电商与移动电商快速渗透，预计2024至2029年复合年增长率为11%。从国别结构看，沙特、阿联酋、伊朗三国占据中东电商70%市场份额，其中沙特2024年电商规模达100亿美元，预计 2029年增至154亿美元，年复合增速9%至10%；阿联酋凭借区位优势与消费能力，电商保持稳健增长；埃及受益于数字基建改善、移动互联网普及与新行政首都等项目落地，电商规模以9%左右年复合增长率增长。

中东电商市场格局已由早期Amazon与Noon双寡头主导，转变为多足鼎立态势。2017年Amazon收购本土平台Souq强势入局，Noon由阿联酋企业家与沙特主权基金联合创立，二者合计份额超 50%。随着中国跨境电商 “四小龙” 加速扩张，SHEIN、AliExpress、TEMU、TikTok Shop 快速抢占市场份额。从订单量看，SHEIN 客单价约为 Amazon 的一半，订单规模已迫近 Amazon，成为中东电商核心力量。

快递行业是中东电商发展的核心基础设施。2019至2024年，中东快递业务量复合增长率约23%，2024年市场规模达5.7亿件，电商渗透与跨境贸易是核心驱动力。市场形成三层竞争格局：一是本土巨头主导，Aramex与各国邮政合计份额约40%，凭借本地化网络、文化适配与政策壁垒占据高端商务件与本土大单；二是中资企业快速崛起，iMile、极兔、菜鸟、纵腾、京东物流等依托中国跨境电商生态，凭借成本优势、跨境协同与数字化履约能力，份额合计已超40%，成为行业增长主力；三是国际玩家高端突围，Amazon物流、DHL、UPS、FedEx等聚焦跨境快递与企业级高端件，份额约15%，以全球网络与时效服务占据高毛利市场。

中东市场主要快递玩家各具特色与壁垒。iMile于2017年成立于迪拜，专注服务中国跨境电商，瞄准中东高比例货到付款痛点，搭建 “1+5+X” 产品矩阵，提供跨境直邮、时效快递、大件快运、退件、清关等全链路服务。截至2025年10月，iMile覆盖全球30个国家，员工超2000人，为中东第三方快递龙头。Aramex于1982年成立于约旦，是中东本土老牌物流龙头，2025年被阿布扎比主权基金 ADQ 控股，业务涵盖国际快递、国内快递、货运代理、物流供应链四大板块，公司日均件量约35万至40万单，国内业务UE稳定，毛利率20%至25%，盈利结构稳健。极兔速递2022年进入沙特、阿联酋、埃及等中东市场，凭借低价策略、全年无休配送、高时效与强地推能力快速扩张，极兔在中东聚焦跨境电商需求，核心客户为TEMU、SHEIN、TikTok Shop，沙特、阿联酋与埃及单票价格显著高于东南亚与中国市场，盈利韧性更强。京东物流以迪拜为核心，构建覆盖海湾六国及埃及、土耳其的一体化供应链网络，形成智能仓群、本地快递、跨境干线、技术服务四轮驱动模式。公司在中东布局 9 大仓、依托JoyExpress自营快递在沙特落地 “211 限时达”。

【投资观点】中长期来看，中东电商渗透率提升、跨境贸易常态化、数字化基建完善将持续驱动快递行业增长。中国物流企业凭借与跨境电商的协同优势、数字化运营能力、成本控制经验与本土化快速适应能力，有望持续提升市场份额。随着末端人效提升、分拣自动化普及、规模效应释放，单票成本将逐步优化，盈利水平有望改善。海湾国家政策支持、消费升级与物流规范化发展，将进一步打开行业成长空间，中东有望成为中国物流企业全球化的重要增长极。