AI 浪潮不止拉动高端先进制程芯片，成熟制程的 8 英寸晶圆产能，正在悄悄变成新的稀缺资源。

AI 服务器配套的功率半导体持续放量，大量挤占 8 英寸成熟制程产能；供给端，台积电、三星主动削减 8 英寸产线，行业供需缺口持续拉大。 在这样的背景下，一家拥有14 万片 / 月 8 英寸产能的国内晶圆代工企业进入机构视野，不仅卡位功率半导体涨价周期，还同步布局 MEMS、光芯片、存储制造，多条赛道同时发力。

一、8 英寸晶圆：被 AI 带火的成熟产能

很多人的目光都聚焦 3nm、2nm 先进芯片，但电源管理、MOSFET、IGBT、传感器、光芯片等器件，大多依赖 8 英寸成熟制程。

当前核心矛盾： 

✅ 需求端：AI 算力配套需要大量功率半导体，持续抢占 8 英寸晶圆产能，下游订单饱满； 

❌ 供给端：台积电、三星等大厂优先加码先进制程，持续缩减 8 英寸产线投放，供给收缩。

供需错配之下，功率半导体开启新一轮涨价周期，拥有自有 8 英寸大产能的厂商，将直接受益。

二、核心标的：14 万片月产能，填补行业缺口

芯联集成（688469，原中芯集成）作为国内功率 + MEMS 赛道核心晶圆代工厂，公司核心看点：

1. 产能硬核
   8 英寸当量月产能达 14 万片，是国内为数不多具备大规模成熟制程代工能力的企业，直接承接外溢订单，填补行业供需缺口；
2. 主业受益功率涨价
   核心代工功率半导体器件，直接吃到本轮功率芯片涨价红利；
3. 多赛道并行布局
   不局限功率芯片，同步发力 MEMS 传感器、光芯片、存储芯片制造，打开长期成长天花板。

机构观点：成熟制程紧缺不是短期行情，AI 对功率器件的需求具备持续性，8 英寸晶圆代工企业订单与盈利能力有望持续修复。

三、投资逻辑小结

⚠️ 风险提示：本文内容仅为行业资讯与研报信息整理，不构成任何投资建议。半导体行业存在周期波动、客户订单不及预期、行业价格竞争等风险，科创板个股波动较大，请理性看待，独立决策。