近日，国金证券公告，将回购的1739.96万股股份，由原“用于维护公司市值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”。年内国泰海通、浙商证券、华创云信已完成回购股份注销，另有两家券商推出全额注销方案。

国金证券于2026年6月9日启动股份回购，8月26日回购实施完毕，累计回购1739.96万股，占总股本的0.4696%，成交最高价为9元/股，最低价为8.16元/股，支付总金额约1.5亿元（不含交易费用）。本次注销完成后，公司总股本将由36.83亿股减少至36.66亿股。

“2023年以来，国金证券已实施四轮回购，累计耗资约5.1亿元，并三度注销回购股份。”国金证券表示，注销式回购是公司回报投资者最直接、最实在的方式之一。回购股份一经注销即永久退出公司总股本，公司每股收益、每股净资产相应增厚，存量股东权益得到实实在在的提升。

广发证券同样是券商板块回购股份注销的代表性案例。公司股东会于2025年2月审议通过《关于变更回购A股股份用途并注销的议案》，同意将已回购A股股份用途变更为“用于注销并减少注册资本”，即注销公司回购专用证券账户中的全部1524万股A股股份，并相应减少公司注册资本。

今年以来，国金证券、国泰海通、浙商证券、华创云信已完成回购股份注销；中泰证券、红塔证券则计划将回购股份全额用于注销并减少注册资本。（来源：国际金融报）

普通人一两万本金入市炒股，到底有没有意义

一、小本金的学费，是打折的

二十多岁亏一万，买个教训，四十多岁拿着几百万积蓄冲进去，学费直接翻几百倍，很多人翻不了本，人生从此改道。

2019年底我攒下第一笔闲钱，听同事讲基金赚翻了，没做任何研究，挑了三只涨得最凶的热门基金重仓进去。

买完就开始跌，跌10%的时候舍不得走，跌到30%实在扛不住，割肉离场，一共亏了2万。当时我一个月工资一万出头，这两万是实打实的疼。

疼完复盘才发现，买的什么行业，基金经理是谁，仓位逻辑是什么，一个都答不上来。买入理由只有三个字，别人赚。这一课如果等到手里有五十万再上，代价想都不敢想。

小本金进场，买的是一堂打折的风险教育课。

二、亏钱不可怕，记吃不记打才可怕

亏钱要趁早，但亏了不总结，趁早也没用。同样交学费，有人交完拿到认知，有人交完只拿到情绪，下次换个品种接着亏，这笔钱才算真的白花。

那年之后，我把三条规矩记录在备忘录扉页。不懂的品种不碰，讲不清逻辑再涨也不眼红。只动用三年内不用的闲钱。买入之前必须写一页备忘录，写清买什么，为什么买，什么时候卖，跌了怎么办。

规矩立完，我花两年补理财基础，备忘录一直写到现在。2022年市场大跌，我按纪律分批买入，没有恐慌割肉，账户比2019年那会儿体面得多。同一笔学费，交一次和反复交，走的是两条路。

亏损从来不长记性，复盘才会。

三、有没有意义，看你拿它换什么

一位前同事的路径是反面教材。他攒到三十万才进场，比谁都有耐心，赶上行情不好，一年亏掉十万，从此再不提股票，聊天都绕开这个话题。前几年他买房，月供压力一大，更觉得那十万亏得冤。小钱试错的机会窗口，其实很短。

我的答案写在每年整理的备忘录扉页上。2019年那一页写的是，市场一直在，机会一直有，带着脑子进场，本金多小都有意义。这几年每次冲动想加仓，翻到这行字就冷静下来，当时写下的判断替我拦住不少坏决定。

意义从来不在账户余额里，在交完学费之后有没有把课听完。

（来源：阿泽复利笔记的微信公众号，转载有删节）

“对等关税”回调前后卖股买入恒生互联网ETF从大赚到大亏：

种类时间	卖/买均价	20250930	涨跌幅	20260918	涨跌幅
民生银行	3.89	3.98	7.40%	3.46	-8.77%
恒生互联	0.430	0.619	43.95%	0.346	-37.96%
北京银行	5.76	5.51	1.22%	5.54	5.59%
恒生互联	0.430	0.619	43.95%
万科A	7.23	6.89	-4.70%	3.32	-51.81%
恒生互联	0.451	0.619	37.25%
民生银行	3.97	3.98	5.24%
恒生互联	0.454	0.619	36.34%
北京银行	6.05	5.51	-5.62%
恒生互联	0.482	0.619	28.42%
种类时间	20250331			20260918	涨跌幅
友文A指	32905.23			34819.75	5.82%
银行ETF	0.762			0.835	9.58%
沪深300	3887.31			4507.39	15.95%
恒生指数	23119.58			24750.78	7.06%
恒生互联网	2735.81			2063.55	-24.57%
恒生互联	0.497			0.346	-30.38%

注：前两次是回调之前的买入（北京银行卖出价含半年度分红），后三次是回调之后年度分红之前的买入；恒生互联是指513330恒生互联网ETF，银行ETF代码为512800。

沪深300VS友文A指VS银行ETF（附：牛市两周年）

时间种类	沪深300	涨跌幅	友文A指	涨跌幅	银行ETF	涨跌幅
20200323	3530.31		19970.52		0.930
20231220	3297.50	-6.59%	21932.66	9.83%	1.026	10.32%
20240522	3684.45	11.73%	26512.01	20.88%	1.278	24.56%
20240913	3159.25	-14.25%	23700.99	-10.60%	1.193	-6.65%
20241008	4256.10	34.72%	31221.78	31.73%	1.460	22.38%
20241031	3891.04	-8.58%	29033.32	-7.01%	1.372	-6.03%
20250710	4010.02	3.06%	39271.45	35.26%	0.906	32.07%
20260630	4979.43	24.17%	31603.33	-19.53%	0.734	-18.98%
20260918	4507.39	-9.48%	34819.75	10.18%	0.835	13.76%
累计涨幅	27.68%		74.36%		79.57%

注：2023年12月20日是银行股的阶段性低点；银行ETF代码是512800，2025年7月7日一拆二；牛市两周年（20240913-20260918），沪深300指数累计涨幅42.67%，友文A指累计涨幅46.91%，银行ETF累计涨幅39.98%。