中金公司，为券商整合提供了一个新样本

明天开盘，东兴证券和信达证券直接停牌退市。中金公司把这两家同行一口吞下，中国券商圈头一回出了“三合一”。

这波合并不是简单凑个万亿规模。中金强在投行和跨境业务，就是缺国内网点；东兴补东南沿海的政企资源，信达补北方网络和不良资产处置经验。

真正有意思的是后面的闭环。信达和中国东方成了中金股东，它俩手里攥着海量不良资产和困境企业项目。中金的投行定价能力一接上，别人满市场找项目，中金的项目是股东直接送上门的。

不过别光看账面好看。监管56天就批完，但真正的麻烦在后头。中金是西装革履的国际化精英文化，那两家带着传统国企味儿。薪酬、决策全不一样，微信群估计先吵翻。这套人马要彻底融好，得熬上两三年。

56天过会只是走完法律手续，2到3年的融合才是真考试。