一、上周行情复盘：从黑色星期一到四连阳

过去一周，A股走出一轮完整的“急跌→反弹→主线的修复行情”。周一科创50单日暴跌5.08%后，随后四个交易日连续反弹，沪指从3809点回升至3940点，周涨幅2.81%；科创50周涨超6%，电子板块暴涨12.62%。

两条清晰的主线浮现：

主线一：业绩验证驱动。创新药与算力硬件成为资金认可的“真业绩”方向。药明康德半年报净利润110.8亿元，同比增38.93%；亨通光电预增87%-121%；长飞光纤净利润增幅最高超900%。市场正在告别“故事驱动”，全面转向“业绩驱动”。

主线二：情绪修复驱动。资金从银行、消费、红利等防御板块向科技成长方向迁徙。银行板块周跌3.70%，食品饮料跌2.76%；电子板块涨12.62%，有色金属涨10.95%。防御撤退、进攻接棒，风格切换信号明确。

二、周末重磅消息：三大利好共振

利好一：美国非农爆冷，加息预期骤降

美国7月非农就业人口意外减少2.3万人（预期增8万人），市场对美联储9月加息的预期大幅降温。目前利率期货显示，维持利率不变的概率升至58%。

利好二：伯克希尔1300亿抄底

巴菲特交棒后，伯克希尔罕见大举出手，二季度净买入股票接近200亿美元（约合人民币1300亿元），终结了连续14个季度净卖出的趋势。股神接班人用真金白银投出信心票。

利好三：宇树科技今日申购

8月10日，宇树科技开启网上网下申购，发行价150.80元/股，预计募资60.99亿元。机器人赛道迎来里程碑事件，产业链情绪有望持续升温。

其他重要消息：药明康德赢得美国法院初步禁令，暂时免受1260H名单影响；北京大幅放松非京籍购房社保年限至1年；央行连续21个月增持黄金。

三、今日行情预测

综合判断：外围风险偏好修复+中报业绩验证+风格切换确认，今日大概率延续震荡反弹格局，科创/成长方向仍是主战场，但需注意8月中下旬业绩密集期可能带来的分化。

中信证券认为，科技板块交投热度仍没有回落，超跌反弹尚有空间；招商证券明确判断A股反弹窗口已经开启，推荐创业板指、科创50等成长类指数。

四、当前最优三支ETF推荐

⚠️ 以下为策略分析，不构成投资建议（可以对比之前的推荐，选择自己认可的板块）。

✅ 推荐一：科创成长ETF易方达（588020）

全周涨幅16.44%，登顶全市场ETF涨幅榜首。指数聚焦营收、净利润增速高增长企业，与当前“中报业绩验证”的市场风格高度契合。业绩驱动行情的首选工具。

✅ 推荐二：黄金ETF华安

上周全市场ETF整体净流出超700亿，而黄金类ETF逆势获净流入超80亿元，黄金ETF华安单只净流入超40亿。COMEX黄金期货站上4400美元/盎司，央行连续21个月增持。唯一逆势吸金的赛道，避险+涨价双逻辑。

✅ 推荐三：科创200ETF易方达（588270）

全周涨16.31%，领跑同类产品。聚焦小市值、高流动性的科创标的，宇树科技申购催化机器人/新材料方向情绪，弹性最强。博弈机器人+新材料行情的弹性工具。

仓位建议：科创成长ETF 25% + 黄金ETF 20% + 科创200ETF 15% + 现金40%。反弹非反转，业绩期分化风险仍存，保持充裕现金应对波动。

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