绿视界丨券商加码另类投资子公司:提升 “含科量” 打造科创金融转型新路径

要点：日前，浙商证券公告拟出资10 亿元增资全资另类投资子公司，成为年内首家宣布增资另类子公司的券商。此次增资不只是单纯资本运作，更是券商行业转型缩影。伴随资本市场深化改革，服务科技创新、发展新质生产力成为资本市场重要使命，券商以另类投资平台为支点，持续提升自身 “含科量”，探索资本赋能科创、依托科创重塑行业竞争力的转型道路。衡量券商实力的标尺逐步转变，覆盖科创企业全生命周期的综合金融服务能力愈发关键，另类投资子公司成为打通科创股权投资链条的核心载体。

——援引自证券日报

“含科量” 成为券商竞争力全新衡量标尺

长期以来，市场评估券商竞争力主要依托经纪业务市场份额、股权债权承销规模、自营投资收益等传统业务指标。伴随资本市场服务新质生产力的定位不断强化，券商“含科量” 的重要性持续凸显。券商 “含科量” 不等同于科创企业 IPO 承销数量，核心考验机构能否深度扎根科创产业链，运用长期资本陪伴科创企业成长，打造覆盖企业从初创到成熟的全生命周期综合金融服务体系。科创企业上市保荐承销仅是科创金融的一环，想要抢占赛道先机，必须向前延伸至早期股权投资领域。券商另类投资子公司，正是串联早期投资、上市保荐、后续持续服务的关键枢纽。不同于私募子公司依靠外部募资开展投资，另类子公司使用券商自有资金开展股权投资、科创板项目跟投，具备天然长期资金优势，可以为科创企业提供稀缺的耐心资本。另类投资业务，也由此从过去单一的保荐项目配套跟投，上升至各大券商核心战略层面。

另类投资平台扛起券商科创投资重要支点

目前近30 家券商布局 “科创型券商” 战略，行业科创转型格局成型。头部券商搭建 “另类子 + 私募子” 双平台，实现资源协同；中小券商依托区域优势深耕细分硬科技赛道，打造差异化服务。近三年 50 余家券商另类子公司投向未上市科技企业资金超 200 亿元，科创投资专业性持续提升。单纯增资无法完成科创能力升级，头部券商普遍推行投、投行、投研三投联动模式，坚持投早、投小、投硬科技，构建覆盖科创企业早期培育、中期赋能、后期上市及上市后综合服务的全周期体系，深度绑定科创企业共同发展。

科创金融突围，破解券商同质化竞争困局

传统券商行业同质化竞争严重，科创服务能力现已成为券商差异化发展、重塑核心竞争力的核心抓手。科创项目布局、产业协同、全链条服务等科创属性指标，成为衡量券商估值与行业地位的关键。深耕科创金融，是券商突破传统业务瓶颈、夯实资本市场科创服务职能的关键。浙商证券增资是行业转型缩影，未来券商将持续加码另类投资、完善科创全链条服务。高含科量券商将持续扩容，持续赋能国内科创产业升级，实现金融与科技产业双向赋能、共生共赢。

来源：证券日报