昨日科技硬件赛道走势极致分化，让不少持仓投资者大幅受挫，行情走势极具反差感。

隔夜美股AI硬件板块集体暴涨，闪迪飙升近26%、美光大涨超18%、SK海力士大涨超17%，韩股大盘日间更是暴涨18%，海外硬件行情全面爆发。但A股科技硬件走出完全背离走势，开盘即巅峰，全天持续震荡走弱，板块龙头德明科技从涨停直接跳水翻绿，长鑫存储、中际旭创等核心标的也同步承压走弱，板块整体表现疲软。

我们在昨日早盘已明确提示：科技硬件仅为超跌反弹，并非趋势反转。核心逻辑十分清晰：板块内部抱团主力资金持续撤离，赛道做多信仰已然松动，资金避险情绪升温。

后续科技硬件能否再度崛起，核心锚点依旧是韩股走势：若未来三天韩股再度出现涨停熔断行情，A股科技硬件有望迎来修复；反之，板块将开启长期阴跌走势，大概率回归本轮行情启动前的原点。

就在科技硬件赛道集体走弱、市场情绪低迷之际，AI应用赛道悄然强势崛起，成为全场最大亮点，昨日板块批量跑出20CM涨停个股。

本轮AI应用行情爆发，核心催化来自海外巨头业绩利好：亚马逊、微软最新业绩大幅超预期，直接带动美股AI应用产业链走强。隔夜谷歌再度大涨超6%，总市值达4.36万亿美元，进一步为AI应用赛道行情火上浇油，AI应用有望成为下周市场核心新主线。

当前市场资金切换逻辑非常明确：此前市场扎堆炒作算力硬件，本质是“卖铲子”的阶段性行情；而如今亚马逊、微软等巨头业绩兑现，证明AI下游“挖金子”的应用端已经实现实质性盈利，资金自然顺势高低切换、布局下游应用。与此同时，AI应用板块估值远低于硬件赛道，行情弹性更大，更容易走出20CM级别的强势行情，性价比优势显著。

一、券商板块突发利空：两家机构被立案调查

国盛证券、湘财股份两家券商正式被证监会立案调查，核心违规事由为违反证券经纪业务账户实名制相关规定，存在出借账户行为。

账户出借属于券商行业长期存在的通病，此次立案调查意味着监管将从严整治券商账户实名制乱象，全面规范账户出借行为，对整个券商板块构成实质性利空。券商板块本轮走势极度弱势，牛市未赶上上涨红利，熊市持续回调承压，如今再遭监管立案利空打压，板块短期走势难有起色。

二、重磅会议核心利好板块梳理

近期重要会议释放多项产业利好，相关政策即将进入落地实施阶段，重点覆盖三大方向：

1、新型电力电网：会议明确提出高质量建设新型电网，强化统筹协调与政策扶持，叠加此前物流网建设部署，相关配套政策将加速落地，直接利好电网基建、电力设备等相关板块。

2、医药医疗：要求完善公共卫生、医疗服务与医保保障体系，大力推动医药科技创新，利好创新药、医疗设备、医药研发等赛道。同时需重点警惕，近期登革热等疫情存在局部爆发趋势，防疫、公共卫生板块存在事件催化机会。

3、核电产业：正式核准辽宁庄河一期等四大核电项目，核电项目落地提速，直接利好核电设备、核电运营等产业链标的。

三、市场重要资讯汇总

1、量化交易迎来监管规范：券商交易系统接入新规落地，禁止为特定客户提供差异化技术、业务资源优势，精准限制量化高频交易乱象，对普通散户构成间接利好；目前散户交易每秒299笔的上限规则保持不变。

2、美股科技巨头全线大涨：亚马逊单日暴涨超15%，创下2012年以来最大单日涨幅；微软上涨超3%，谷歌大涨超6%，海外AI产业利好持续发酵，持续利好A股AI应用赛道。

3、AI硬件行情持续性不足：此前暴涨的闪迪、美光科技隔夜大幅回调超5%，进一步印证存储芯片、光通信等硬件细分赛道仅为一日游反弹行情，无持续上涨动力。

4、国产算力军备竞赛升级：国产AI企业DeepSeek被曝筹划建设1GW大型数据中心，算力基础设施建设提速。AI应用走强将持续带动上游算力需求，算力赛道不会持续走弱，有望随应用端行情联动修复。

5、大宗商品行情异动：伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，引发国际原油期货大幅上涨，直接利好石油、化工产业链，对有色金属、黄金等避险品种形成利空压制。

四、下周市场展望

整体来看，A股大盘下周仍将维持结构性震荡行情，市场板块分化加剧，资金持续高低切换。科技赛道内部，AI硬件短期承压、AI应用接棒走强将是核心主线；传统板块中电网、医药、核电、油气化工存在政策或事件催化机会。祝各位投资者账户长红、稳健盈利！

公众号只分析行情，具体可以扫码添加下方名片进群，每天关注具体消息

名额有限，先到先得