【券商接到“广域网交易行情线路技术要求”通知】

据第一财经，7月28日，有消息称，交易所机房内交易行情接入方式将发生变更，统一变更为广域网线路。同时，交易所将于本月底正式关闭机房内原有的局域网交易线路，所有机构、券商的交易行情接入统一改为广域网线路。有券商人士向第一财经证实，确已收到交易所下发的相关通知，文件内容为“广域网交易行情线路技术要求”，其中提到：各单位接入交易所用于交易、行情业务的广域网线路双向时延，不得低于2ms的标准，含存量线路及新增线路。

【北京出台信用卡业务新规，分期业务须突出展示折算年化利率】

据央视新闻，北京金融监管局日前印发《北京地区信用卡业务信息披露管理办法（试行）》，规定了更为详细的信用卡业务信息披露要求，这一《办法》将从2026年9月1日起施行。《办法》明确和细化了监管政策要求。一是要求全流程规范信息披露，明确各环节必须披露的核心信息清单，特别强调对年费、权益规则等关键信息的真实、准确、突出披露。要求银行以显著方式向消费者披露消费透支日利率、年化利率和分期业务年化利率，以及利率计算规则和计算示例；二是设立营销宣传“红线”，严禁虚假承诺，并要求分期业务须突出展示折算年化利率。

【央行：二季度末，金融机构人民币各项贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%】

中国人民银行统计，2026年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%，上半年人民币贷款增加10.72万亿元。2026年二季度末，本外币企事业单位贷款余额197.47万亿元，同比增长8.2%，增速比各项贷款高3.1个百分点，上半年增加11.26万亿元。分期限看，短期贷款及票据融资余额69.68万亿元，同比增长12.3%，上半年增加5.53万亿元。中长期贷款余额123.93万亿元，同比增长6.1%，上半年增加5.54万亿元。分用途看，固定资产贷款余额79.27万亿元，同比增长3.2%，上半年增加2万亿元。经营性贷款余额83.24万亿元，同比增长10.8%，上半年增加7.12万亿元。

【怕散户爆仓韩国考虑为“借钱炒股”封顶20%】

据中新经纬，韩国《中央日报》中文网28日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施。目前正在重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额20%以内的方案。记者注意到，韩国官方此前披露的统计数据显示，截至7月13日，7月累积强制平仓规模达到3442亿韩元(约合人民币15.7亿元)，超120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中约32万至36万个账户已经被券商全额强制平仓，部分账户甚至出现倒欠券商资金情况。

【韩国股市遭遇黑色星期二】

韩国股市遭遇“黑色星期二”。三星电子与 SK 海力士股价双双暴跌超 10%，券商机构分析认为，此次大跌源于市场投资情绪低迷引发的超调，企业基本面并未出现恶化。分析师表示，市场担忧人工智能领域投资能否持续，但半导体行业中长期发展根基依旧稳固。市场普遍认为，本轮大跌多重利空叠加：SK 海力士将于 29 日、三星电子将于 30 日发布财报，叠加市场提前对美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议产生避险预判，资金抛售风险资产的情绪达到顶峰。

【日韩股市重挫，韩国股指跌近11％本月累跌近30％】

日经225指数7月28日（周二）收盘下跌2566.27点，跌幅3.95％，报62364.92点。韩国KOSPI指数7月28日（周二）收盘下跌732.12点，跌幅10.84％，报6023.63点，盘中一度跌超11％至6000点下方，本月累跌近30％，SK海力士跌超14％，三星电子跌超13％。

【南方两倍做多海力士跌超30% 7月以来累跌75%】

港股存储概念跌幅扩大，南方两倍做多海力士跌超30%，7月以来累计跌75%，南方两倍做多三星电子跌超27%，7月以来累计跌超64%。

【韩股收盘暴跌引发外界质疑这次是否会反弹】

疯狂抛售导致韩国Kospi指数重挫10.84%。虽然跌幅惊人，但仅是该指数史上第四大单日跌幅。这次的崩跌依然非比寻常，因为与3月4日美伊战争爆发初期创下的12.06%史上最大跌幅不同，这次没有一个明确且起主导作用的触发因素。反之，周二的情况更像投降式抛售，今年早些时候屡屡主导市场的逢低买盘这次保持沉默。随着亚洲下午盘继续交易，抛售的势头有所减弱，因此投资者拭目以待，观察周三是否出现类似3月5日(即创下历史最大跌幅的次日)那样高达9.6%的强劲反弹。

【机构：存储行业长期基本面仍坚挺韩股本轮大跌仅为情绪性超调】

市场依旧看好存储产业中长期前景。由于新增 DRAM 产能大多投向高带宽内存（HBM），通用型 DRAM 供给趋紧，而人工智能数据中心将持续拉动相关需求增长。有观点认为，若美国大型科技企业扩大长期供货协议（LTA）规模，存储芯片紧缺状况或将进一步加剧。近期存储板块股价大幅下挫，相关企业估值压力显著缓解，韩股此次暴跌更多源于市场过度恐慌，并非行业价值出现实质性恶化。KB 证券研究员金东元表示：“三星电子、SK 海力士等头部存储厂商股价虽大幅跳水，但存储行业基本面依旧稳固。预计明年将是半导体行业有史以来承压最重的阶段。”三星证券研究员赵雅仁指出：“本次行情调整并非行业基本面受损，而是流动性收紧背景下多重不确定性叠加，打击市场投资信心所致。短期不宜频繁调仓，应紧盯关键事件、分步操作。”他补充道：“长线布局需择优布局竞争优势明确、业绩改善确定性高的半导体标的。”

【韩国交易所收紧ETF关键词调整规则，基金变更成分股需提前沟通】

据韩国金融投资行业消息，韩国交易所近日向主要资产管理公司发布了《关于调整ETF关键词的指导方针》。核心内容是，对于在指数编制方法中通过特定关键词筛选成分股的ETF，任何关键词调整都必须事先与交易所进行协商。交易所指出：“基于关键词的编制方法往往依赖定性判断，而非定量标准。”并表示：“我们发现了一些指数构成频繁变动的情况。”交易所特别强调：“变更用于筛选成分股的关键词可能被视为指数计算标准的变更，根据现行规则，这可能触发退市条件。”此前有报道称，未来资产全球投资旗下的“TIGER 半导体TOP10”ETF在定期调仓前变更了指数计算标准以更换成分股，引发了业界争议。

【美股科技股与韩国股市关联度升至2021年来最高水平，分析师警示风险】

据第一财经，随着人工智能（AI）支出将美国科技巨头和韩国存储芯片制造商的命运联系在一起，美国科技股和韩国股市之间的关联度正变得越来高。根据资管公司Rayliant提供的数据，韩国综合KOSPI和纳斯达克100指数之间的60天相关性最近攀升至0.50左右，至2021年以来的最高水平。这种日益增长的关系反映了三星电子和SK海力士的主导地位日益增强，这两家公司加起来占韩国综合KOSPI股指权重的一半以上。这两家公司都处于AI硬件供应链的中心，为美国科技巨头运营的数据中心提供所需的存储芯片。Futurum Group分析师巴尔克（Rolf Bulk）称，“由于KOSPI股指基本上已成为一种半导体指数，其与美股科技股的相关性大幅增加。这种关联性增加也伴随着风险。”

【日本央行料将按兵不动，评估6月加息影响】

日本央行本周可能暂缓行动，以评估此前将政策利率上调至30年来最高水平后的影响。市场将密切关注该行最新的经济与通胀预测，从中寻找有关未来行动时机和节奏的线索。外界普遍预计，日本央行将在周五结束为期两天的会议时，维持1%的政策利率不变。在6月的上一次会议上，该行将利率上调至31年高点，理由是油价上涨可能导致潜在通胀率超过2%的目标。尽管对通胀的担忧持续存在，但日本央行进一步收紧政策的决心未变。市场已将年底前至少再加息一次的预期纳入定价。尽管中东局势的不确定性导致原油价格再次上涨，但日本央行决策者认为日本经济大幅下滑的风险较低。他们预计，日本政府将通过绕开霍尔木兹海峡的运输路线确保能源供应充足。另外，日元疲软仍是影响日本物价走势的主要因素之一，这不仅加剧了本已高企的能源价格带来的负担，还可能进一步推高进口成本。巴克莱经济学家表示，若出现日元大幅下跌且日本当局的汇率干预无法遏制跌势的情况，日本央行可能被迫最早于9月加息。

【普徕仕：美联储会议若出现超过三张反对票，可能预示着将转向9月加息】

普徕仕表示，本周美联储会议上的反对票数量将受到密切关注，以此作为衡量联邦公开市场委员会（FOMC）内部观点分歧程度的指标。该机构美国首席经济学家Blerina Uruci在一份报告中表示，预计投票结果将为10票赞成、2票反对，其中洛根和哈玛克将投反对票，主张加息25个基点。Uruci指出，如果反对票超过三张，即便7月维持利率不变，这也将是一个更明确的信号，表明委员会正朝着9月加息的方向迈进。该经济学家的基准预测是，未来12个月内FOMC将维持利率不变。她还表示：“我认为，沃什对于9月加息的意愿，并不像当前市场定价所暗示的那样强烈。”

【美债交易员认同美联储主席沃什观点预计抗通胀进程仍未结束】

债券交易员和美联储主席凯文·沃什在一点上具有共识：央行的抗通胀之路似乎远未结束。美国劳工统计局报告显示，6月消费者价格指数(CPI)自2020年以来首次环比下降。金融市场对此感到宽慰，投资者上周迅速平仓了此前押注央行本月晚些时候可能开始加息的头寸。但这可能只是暂时的喘息。随着美伊停火协议破裂，油价再度上涨。尽管泡沫担忧冲击了一些科技股，但人工智能支出仍在继续向经济注入动力。两个月前接任美联储主席的沃什已明确表示，央行的首要任务是抑制通胀。美国通胀率过去五年一直保持在2%目标水平上方。因此，交易员仍然预期美联储几乎肯定会在年底前开始加息，甚至可能最早在9月就会行动。“如果你什么都不做，你确信通货膨胀率会回到2%或2.5%吗？答案是否定的，”Columbia Threadneedle投资组合经理Ed Al-Hussainy表示，他押注长期债券的表现将优于短期债券，这将受益于央行鹰派立场。“美联储应该会更放心地提高利率，而不必过分担心经济下行风险。”美国银行经济学家预计美联储将在9月、10月和12月的会议上加息。在6月消费者价格指数公布后，他们在给客户的报告中表示，由于通胀率仍然远高于美联储的目标，“我们需要看到更多类似的数据才能重新考虑我们目前的预测。”Columbia Threadneedle基金经理Al-Hussainy表示，由于缺乏明确性，谨慎行事是明智之举，不应大量买入受美联储行动严重影响的仓位。“现在不是冒险的时候，”他说。

【高盛：各国央行利率将低于市场预期定价】

高盛表示，美国、英国及欧元区等多数主要经济体的央行政策利率，最终水平将低于当前市场定价。首席经济学家扬・哈祖斯撰文称，美国通胀数据持续好转，基本彻底打消了美联储在 7 月 28 至 29 日联邦公开市场委员会（FOMC）会议加息的可能性。美联储后续会议仍存在加息空间，但要实现加息，通胀需大幅高于该行预期、或失业率显著低于预期，抑或两者同时出现。该行指出，为把控市场预期走向、避免金融环境收紧过度，美联储主席凯文・沃什需比其首次新闻发布会和国会听证时，更为详尽地阐释委员会的经济前景判断与政策应对逻辑。近期能源价格反弹大概率不会促使欧洲央行在 7 月 23 日加息，但也让高盛更加笃定其预判：欧洲央行将于 9 月实施第二次加息。在此之后，该行预计欧洲央行管理委员会将停止进一步加息，并在 2027 年将存款利率下调至 2%。英国方面，高盛预测英国央行今年不会加息，2027 年将累计三次降息，每次下调 25 个基点。上述判断建立在一个前提之上：新任首相安迪・伯纳姆将兑现承诺、恪守财政规则；尽管工党竞选宣言中的税收承诺带来严苛财政约束，且各政府部门日常开支相比现有预算计划存在上行压力。

【荷兰国际：英国央行今年铁定不动新首相承诺让市场捏一把汗】

荷兰国际集团经济学家认为英国央行最新预测将显示通胀“在今年下半年至明年初接近3%”，而这一水平仍在央行的容忍范围内。在此背景下，其基准预期是“英国央行在2026年全年按兵不动”，政策宽松将推迟至下一周期。荷兰国际银行表示，其“目前预测从2027年春季开始将有两次降息”，但强调这一路径“取决于秋季预算案中不会出现实质性财政刺激”。此外，英镑近期承压，因投资者对新首相伯纳姆支出承诺的融资来源持谨慎态度。伯纳姆宣布对交通票价和电费实施上限措施，引发市场对公共财政进一步承压的担忧——在2022年特拉斯财政风波之后，这是英国极为敏感的问题。

【花旗：欧洲股市持仓规模正在回升】

花旗策略师表示，尽管宏观环境承压，欧洲股市持仓规模正在回升。分析师指出，市场风险偏好回暖推升全欧股票持仓；富时 100、欧洲斯托克 50 指数空头持续亏损，为股指进一步上行留出空间。能源板块走强带动富时 100 多头持仓逼近超配区间，当前所有空头头寸均处于浮亏状态，极易出现空头回补；但原油价格一旦转跌，庞大的多头仓位或将引发大规模获利了结。

【欧盟保险监管机构要求私募股权买家采取长远眼光】

欧洲保险监管机构表示，寻求收购欧洲保险公司的私募股权公司必须证明其能够长期保障保单持有人权益，而非追求短期利润。欧洲保险和职业养老金管理局（简称EIOPA）主席希尔克玛（Petra Hielkema）表示，私募股权（简称PE）所有权可以带来资本、专业知识和竞争。“如果你声称自己是长期投资者，就应该真正坚持长期投资，而所谓‘长期’绝非仅指五年，”她表示。

【巴克莱将效法华尔街的薪酬模式提高奖金并降低固定薪资】

巴克莱银行首席财务官Anna Cross周二表示，该行正逐步向华尔街的公司靠拢，向其银行家支付更高的变动薪酬和更低的固定薪酬。根据一份获利报告，该银行上半年支付了13亿英镑(17亿美元)的绩效成本，比去年同期的约10亿英镑增加了近30%。同期，员工薪资涨幅不到1%。