券商预计药明生物26H1账面利润可能负增长

      昨天写药明深度分析下篇，因为和上篇间隔有些久，写上篇时有部分构想的内容昨天忘了加上，一部分是关于药明生物对外授权情况。一部分是汇率波动对药明生物26年的收入增长构成不利影响，该收入不利影响管理层在上次电话会上已经强调。刚好今天微信公众号推送了一篇公众号文章：《野村调研药明生物：收入增长15%，药明生物利润为何反而下滑？》公众号：YY阅读室，药明生物上半年业绩可能负增长，负增长主要受去年股权投资和股权处置收益（+3.8亿元）和汇率波动影响。

       同花顺上中信证券经纪(香港)研报摘要表述是上半年净利润波动，经调整净利润还是增长的。净利润波动意思应该就是负增长了。

中信证券经纪(香港)还给出了最新预测：公司现预测2026/27/28日历年收入增长15%/18%/19%，净利润增长8%/22%/24%，主要受运营杠杆、AI赋能效率提升及WBS计划推动利润率扩张驱动。下一催化因素明确：2027年CMO业务进一步加速将触发额外盈利预测上修。

      PS：对于很多公司给投行开小灶的问题，向来不太喜欢。开小灶后至少应公布会议实录，这方面美国大的制药公司做的非常好，国内公司有些做得好，有些在对付。