大家好，我是长奇。

周末看完东吴计算机、申万宏源通信、中信电子三家头部券商最新周观点，我发现一个共同点：

虽然上周科技板块出现调整，但机构关注的产业主线并没有改变。

相反，从产业调研来看，商业航天、AI光通信、国产算力、算力基建、存储等方向，都出现了新的催化。

相比短期股价波动，我更关注产业景气度是否发生变化。

今天，就结合三家机构最新观点，看看本周市场重点关注哪些方向。

一、商业航天：可回收火箭迎来关键验证

本周商业航天最大的催化，就是长征十号乙预计7月10日至13日开展相关飞行任务，蓝箭航天朱雀三号也进入回收验证窗口。

如果验证顺利，我国可重复使用火箭将迈出重要一步，也意味着低轨卫星互联网建设有望进一步提速。

未来火箭发射成本下降，将带动整个商业航天产业链的发展。

A股关注方向

飞沃科技——火箭紧固件核心供应商。

云南锗业——锗材料可应用于航天及光通信领域。

航天工程——航天装备相关布局。

美新科技——商业航天配套材料。

瀚讯——卫星通信。

烽火通信——卫星通信及激光通信布局。

后续重点观察： 长征十号乙及朱雀三号回收验证进展。

二、磷化铟：AI光通信继续受益

随着800G、1.6T光模块持续放量，磷化铟需求继续增长。

近期产业链反馈，7月份磷化铟衬底价格存在上涨预期，同时供给端仍受到一定约束。

如果AI数据中心持续建设，磷化铟仍然是光芯片最受益的材料之一。

A股关注方向

云南锗业——国内磷化铟衬底龙头。

光智科技——布局磷化铟等化合物半导体。

兴发集团——参股磷化铟产业链。

后续重点观察： 磷化铟价格、800G/1.6T光模块出货量。

三、算力基建：IDC价格出现积极信号

本周机构反馈，一个值得关注的新变化是：

部分IDC项目报价已经开始提升。

相比去年，今年云厂商资本开支、国产AI芯片部署以及AI数据中心建设节奏都明显加快。

如果IDC价格持续改善，整个算力基础设施盈利能力也有望提升。

A股关注方向

润泽科技——AIDC龙头。

奥飞数据——IDC运营商。

大位科技——数据中心布局。

东方国信——数据中心及算力基础设施。

后续重点观察： IDC价格、互联网大厂CAPEX、AIDC建设节奏。

四、算力租赁：盈利模式迎来变化

除了IDC之外，算力租赁模式也开始升级。

根据产业链反馈，部分运营商已经尝试参与大模型Token收入分成。

意味着未来不仅出租GPU，还可能分享AI应用增长带来的收益。

如果这一模式逐步成熟，行业盈利能力有望进一步提升。

A股关注方向

宏景科技

协创数据

中威电子

后续重点观察： Token分成模式是否进一步推广。

五、国产算力：CPU涨价释放积极信号

近期英特尔服务器CPU调价，也反映出服务器需求仍然保持较高景气度。

与此同时，国产大模型持续升级，国产算力平台不断完善，产业链订单也进入交付阶段。

接下来，WAIC大会、中报披露，都有望成为板块新的催化。

A股关注方向

海光信息——国产CPU龙头。

寒武纪——国产AI芯片龙头。

中芯国际——先进制程核心。

甬矽电子——先进封装。

华勤技术——AI服务器ODM。

后续重点观察： WAIC大会、中报业绩、国产算力订单。

六、光通信与存储：产业景气度仍在延续

虽然上周光模块板块有所调整，但机构普遍认为，更多属于市场情绪波动。

从产业来看，AI算力建设仍在推进，硅光、CPO、MPO、光纤等方向景气度没有发生变化。

与此同时，存储价格仍然维持上涨趋势，全球扩产也将继续带动半导体设备需求。

A股关注方向

光通信：

• 中际旭创
• 新易盛
• 华工科技
• 源杰科技
• 仕佳光子
• 天孚通信
• 太辰光
• 长飞光纤
• 中天科技

存储：

• 兆易创新
• 北京君正
• 普冉股份

半导体设备：

• 北方华创
• 中微公司
• 拓荆科技
• 盛美上海

后续重点观察： 光模块出货、MPO产业化进展、DRAM/NAND价格走势、晶圆厂扩产节奏。

长奇观点

综合三家券商本周观点来看，机构关注的核心方向依然围绕AI产业链展开。

商业航天迎来关键验证节点，磷化铟景气度持续提升，IDC价格出现积极变化，国产算力催化不断，光通信与存储景气度延续。

短期市场情绪可能带来波动，但真正值得持续跟踪的，仍然是产业趋势、订单变化以及业绩兑现。

机会往往来自产业变化，而不是市场情绪。持续跟踪景气度，才能更好地把握市场主线。

本文基于公开行业信息及机构观点整理，仅作为行业跟踪与交流，不构成任何投资建议。产业景气、企业经营、技术迭代及市场需求均存在不确定性，请理性参考，注意投资风险。

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我是长奇，只关注市场主线，只做价值挖掘。第一时间解读产业变化，持续挖掘A股投资机会。