据券商中国、财联社等权威媒体报道，监管部门近日向行业内部印发专项通知，针对近期部分券商在分支机构设立运营中暴露的四类苗头性、典型性问题作出通报，具体包括网点设立必要性不足、分支机构业务边界划分模糊、注册地与办公地异地分离、核心业务集中管控落实不到位等乱象。与此同时，监管层对券商分支机构的新设、备案及全域集中统一管理工作划定明确标准、提出细化监管要求。本次专项规制是近年来监管部门首次单独针对券商分支机构出台的专项管理规范，对行业网点优化整合、合规精细化运营具备重要指导意义。

一、行业网点现状：总量超 1.3 万家，连续多年裁撤提速

据中证协、东方财富 Choice 数据综合测算，当前全行业券商分公司、证券营业部合计约 1.3 万家。从长期数据变化来看，券商分支机构总量已进入持续下行通道，低效网点退出节奏逐年加快：

1. 2024 年，37 家券商累计撤销分支机构超 200 家；
2. 2025 年行业出清提速，41 家券商合计关停 301 家网点，覆盖头部、中型、小型各类券商；
3. 2026 年开年至今，已有至少 14 家券商对外发布营业部撤销公告。

业内分支机构负责人表示，早年行业扩张阶段大量网点盲目铺点，单纯以区域占位为目标，多数线下网点产能偏低，运营成本长期无法匹配营收收益，大量网点常年处于盈亏线之下。当前线下物理网点基础获客功能持续弱化，留存网点核心转向财富管理落地、机构客户深度服务，低效网点整合出清已是行业必然趋势，后续关停节奏或将进一步加快，人力、业务资源将持续向核心城市、高产能优质网点倾斜。

二、监管直指四大突出乱象，为专项规范出台导火索

监管在通报中明确，本次单独出台分支机构管理要求，源于日常现场及非现场监管中排查出的共性、典型风险问题，集中体现在四方面：

（一）网点设立缺乏必要性，总部职能空心化

部分主营投行业务的券商业务结构单一，却在全国大范围铺设分支机构，甚至在公司总部同城重复设立专营分公司；多家券商拆分内部业务部门，在注册总部所在地新设专营分支机构，权责分散造成总部统筹管理能力弱化，出现 “总部空心化” 隐患，网点布局完全脱离实际业务需求。

（二）同类网点权责边界模糊，内部无序同业竞争

同一券商下设多家经营同类业务的分公司，总部未对各网点划定清晰客户圈层、服务地域与业务范围，尤其投行业务板块冲突突出。分公司之间、分支机构与总部业务团队相互争抢项目，内部恶性竞争频发。

（三）注册地与实际办公地异地分离，监管存在盲区

设立分支机构核心初衷是深耕属地市场、管理本地业务团队，政策原则要求注册、办公地点同城。但部分机构长期存在 “注办分离” 现象，分支机构注册在某地，人员、业务实际异地开展。该模式多为规避属地监管约束、套取地方扶持政策，人员管理、业务流程脱离属地监管视线，极易滋生合规漏洞。

（四）投行、自营、资管等核心业务管控落地缺位

多家经营证券承销、自营、资管业务的分支机构，未严格执行总部集中运营制度，项目审核、交易操作分散在地方网点开展，总部无法实现全流程穿透管控，业务风险难以集中把控。同时同类专营分支机构批量设立，集中管控机制是否有效落地缺乏常态化核验。

三、四大全新监管要求，全维度重塑分支机构管理规则

本次监管通报形成完整管理框架，覆盖设立前置评估、属地管理约束、核心业务集权、网点业务分区管控四大核心要求：

（一）前置开展价值评估，低效网点允许整合撤销

券商规划新设或存量存续分支机构，必须结合区域业务布局、自身合规风控承载力、实际业务拓展需求、本地人才储备四大维度综合评判设立必要性。经评估业务价值低、存续意义有限的网点，监管明确支持券商开展整合、裁撤优化，从政策层面认可行业网点收缩调整行为。

（二）收紧属地管理，严控注办分离与同城重复设点

两层硬性约束明确落地：一是原则上禁止分支机构注册地、实际办公地分属不同城市，从源头消除异地监管空白；二是经纪业务以外的专业化券商，不允许在总公司同一城市增设分支机构，杜绝同城网点重复布局、职能冗余。

（三）核心业务全面总部集权，投行全流程上收总部

针对自营、资管、承销保荐等高风险业务，强制落实总部集中运营、统一操作规则：

1. 证券自营、资产管理业务全部操作权限收归总部，分支机构不得独立开展核心交易、投资运作；
2. 投行业务实行总部统一管理，由总公司制定全公司通用的制度规范与执业标准，所有分支机构统一执行；
3. 投行项目立项、内部核查、质量风控、材料申报全环节仅能在总部完成，地方分支机构仅可承担本地客户对接、前期尽调辅助等前端工作，无项目核心审核决策权。

（四）同类网点划分专属经营范围，杜绝内部竞争

若券商下设多家业务类型一致的分支机构，总部需按照地理区域、客户体量、客户类型清晰划分各网点授权经营边界，分支机构所有业务活动必须严格限定在划定范围之内，禁止跨区域、跨客群争抢业务。

四、后续监管追责加码，网点整合需兼顾客户与人员平稳过渡

监管明确，下一步将持续强化券商分支机构常态化监督检查，对存在盲目无序新设网点、地方分支机构管控失效、核心业务分权下放等违规情形的机构，将依法采取行政监管措施，同步追溯机构管理层、分支机构负责人相关责任。

对于行业大规模网点整合，一线经营负责人提出实操层面关注点：网点裁撤整合虽为大势所趋，但落地过程中需妥善处理存量客户迁移对接、在岗员工安置分流工作，避免因服务断层、人员安置不当引发客户投诉、劳动纠纷。业内普遍预判，此前注办分离、网点内部竞争引发的代客理财、投资者适当性管理流于形式等违规罚单将持续增多，分支机构精细化、集约化管控已是行业不可逆转的监管导向。