最近金融圈的热闹程度，简直比北京40度的天还火爆。

6月22日，券商板块一天暴涨7%以上，直接带飞上证指数突破4150点。高盛那边也不甘示弱，二季度股票交易营收据说要破50亿美元，再创纪录。与此同时，老百姓的钱正在悄悄“大迁徙”——4月和5月，居民存款合计减少了2.05万亿元，创下近十年最大规模的“两连降”。

一边是券商狂欢，一边是存款搬家，二季度的金融行业到底在发生什么？普通人又该怎么看？

一、银行的日子：息差快跌破地板了

先说说银行。一季度商业银行净息差已经掉到1.40%，同比收窄0.11个百分点，42家A股上市银行里一半以上净息差不到1.5%。

什么叫净息差？简单说就是银行借钱出去收的利息，减去它付给储户的利息，剩下的就是它的“毛利”。1.4%是什么概念？紫金银行一季度净息差已经跌到1.08%，在上市银行里倒数第一。这家银行去年营收净利双降，归母净利润跌了23%。

银行赚的钱越来越薄，自然就不想给你高利息了。目前国有大行三年期定存挂牌利率已经全面进入“1%时代”。存30万三年定期，以前利息2.6%，现在只有1.25%——三年少赚1.2万。

不过也不是全没希望。高息定期存款陆续到期后，银行的付息成本会慢慢降下来，净息差有望企稳。只是这个过程，慢得很。

二、存款大搬家：2万亿去哪了？

说到存款利率低，就不得不提今年最火的词——“存款搬家”。

上海一位62岁的退休教师陈敏，三年前存了30万，当时利率2.6%。到期后一看，续存只剩1.25%。她犹豫了二十分钟，最后20万买了固收理财，5万买了储蓄型保险。

陈阿姨的选择，是千万家庭的缩影。央行数据显示，4月和5月居民存款合计减少2.05万亿元，同期非银金融机构存款增加了3.61万亿元。

钱去了哪？一部分进了理财市场——5月末银行理财规模已涨到34.6万亿至34.8万亿；一部分流向了股市和基金；还有一部分被用来提前还房贷。

业内测算今年到期的居民定存高达50万亿到75万亿。这笔巨量资金的再配置，才刚刚开始。

三、券商狂欢：牛市旗手终于爆发了

存款搬家最大的受益者之一，就是券商。

2026年以来，全市场日均股基成交额累计3.2万亿元，同比暴涨96.9%。1到4月证券交易印花税同比增长74.8%。二季度日均成交额超过2.5万亿，券商二季度单季利润增速预计超过40%。

6月22日那天，券商指数一天涨了7%以上，创三个多月新高。但有意思的是，券商板块PB估值只有1.25倍，处于过去十年10%分位数——说白了就是业绩暴涨，股价还没跟上。

更炸裂的是IPO市场。二季度IPO融资规模达323亿元，比一季度整体还多了25%。最典型的案例是国产存储芯片龙头长鑫科技，5月27日通过科创板IPO审核，计划募资295亿元，规模稳居科创板历史第二。

四、陆家嘴论坛：硬科技的春天来了

6月17日到18日，陆家嘴论坛在上海召开。最重磅的消息是——科创板第五套上市标准扩大到了人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业上市。

翻译成人话：以前没盈利的AI公司想上科创板很难，现在通道正式打开了。这意味着更多“含科量”高的公司会涌向A股，对券商投行业务是直接利好。

金融监管总局局长丁向群也在论坛上表态，要深入整治无序竞争，坚定推行保险业“报行合一”。吉林已经率先建立了“反内卷”季度监测机制，聚焦“卷存款”“卷贷款”“卷费用”。银行利息价格战、违规返佣这些乱象，正在被制度化整治。

五、保险也在悄悄变天

保险这边也有大新闻。6月中旬，中国人寿、中国平安、中国太保、泰康保险等六家头部险企获批通过“南向通”开展境外债券投资。

目前国内10年期国债收益率在1.7%左右，30年期也就刚过2%。而香港市场上的点心债、美元债收益率大多在3%以上。“南向通”年度总额度5000亿元，没有单家机构的硬性额度限制。手握近40万亿的保险资金，终于有了条不受QDII额度限制的出海新通道。

最后聊聊普通人该怎么看

二季度金融行业的变化，说到底就三个字：钱在动。

存款利率太低，老百姓的钱往外跑；钱跑到理财、跑到股市，券商和保险赚得盆满钵满；监管层一边给硬科技开绿灯，一边摁住银行打价格战。

对普通人来说，有几个点值得琢磨：

第一，存款利率短期内回不去了，钱趴在账上就是贬值，适当配置理财、保险、基金是大趋势。

第二，券商板块估值还在历史低位，业绩却在暴增，这种“剪刀差”能持续多久，值得关注。

第三，科创板向未盈利AI公司敞开大门，如果你关注科技投资，接下来的IPO打新机会可能会多起来。

你觉得存款搬家之后，钱最该往哪去？是继续存银行吃利息，还是买理财、投股市？评论区聊聊你的选择👇

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