今天的券商，不再是老登了。而是，扬眉吐气。今年4月份，让老父亲买的证券保险基金，自买入后，一直在亏钱。看着账户一天天缩水，都不敢面对父亲质疑：这么好的行情，不买科技为什么买大金融？从历史估值和情绪指标来看，虽然今天的券商保险大涨，但从中长期来看，依然处于极低位置。至于会不会短期持续暴涨，难。毕竟券商保险作为市场的压舱石，如果他们启动了，指数恐怕很快会突破4500。这应当是不符合慢牛节奏的。今天看到半夏投资，李蓓的一篇《致半夏投资人》，还是很有感触的。李蓓写道：在能源，地产、消费、建材方向的持仓权益都在大跌。面对投资人的赎回，不得不被动减仓。看完了这些，基本上可以判断李蓓持仓都是老登资产。因为预判到地产见底，所以基本上布局了这些资产。但很可惜，市场热度基本都围绕AI在做，只能苦苦等待，同时她也表示，明确看到了AI泡沫的一些现象，下游应用增长缓慢。看完这个，不太想评价蓓姐的产品业绩如何。只是想说，作为一个百亿规模的私募管理人，作为著名女性投资人。能坚守初心，且很坦诚地说出自己的观点，其实已经非常不易了。下面看到更多评论清一色的指责说，买她基金的人都是SB。只能说，管理别人的资金不容易，赚钱本身不易，尤其在A股这种环境下，赚钱更不易，资产管理并不是简单all in了事，而是要做客户信得过的投资人。回到今天的行情，上午微盘股一度接近冰点。我在群里面也说了，上午看到一度4600家下跌，这已经处于局部深度股灾了。根据相关数据统计，有1653只个股，已经创了近一年新低。说实话，1653家创新低，已经是A股三分之一股票了。换言之，如果没有买另外的三分之二，那么最近一年的收益几乎就是负数。这还只是拿着不动，如果是频繁追涨杀跌，结果可想而知。因此，今天有人说，6月22日的A股成交额创了历史第二大量。有观点认为是天量即高点，说券商掩盖科技自己出逃。个人认为：就目前，行情极致分化下，这么多股票创出了一年新低。不会是行情结束的标志，而是风格逐步切换的开始。如果不想往科技上去，就继续忍耐账户的浮亏，不死总会出头。我们的基金组合，今年以来收益勉强超过10%，而且还主要是60%的指数贡献的。剩余30%的主题驱动，基本上属于拖累，但是胜在均衡。投资是一场马拉松，而非田径赛。继续看多券商的中期行情！总理6月22日在辽宁省大连市调研。他强调，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加强原创性、引领性科技攻关，强化产业基础再造，大力发展高端装备制造业，加快建设现代化产业体系，为高质量发展不断注入新动能。点评：本次调研，主要是去了大连船舶重工和核电石化企业。毋庸置疑，今年的船舶制造业，全球属于领先增长的。这个方向，一直有资金关注，但是短期资金扎堆在科技上，没有表现。从中长期来看，船舶重工景气度一直在的。2.两部门：强化生猪产能综合调控近日，农业农村部、国家发展改革委召开座谈会，分析研判当前生猪生产形势，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平。必须持续抓紧抓实各项产能综合调控措施，切实改善市场供需关系，巩固生猪价格回升基础。大型生猪养殖企业要积极响应号召，提高生产统计监测数据报送质量，带头压减生猪产能和产量。点评：总结就是要求龙头企业，继续生猪持续去产能，畜栏里居高不下，本质上还是供给过剩，导致消费端价格一直起不来，什么时候能看到产能逐渐下降，估计才是猪肉的反转阶段。3.财政部：1—5月证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%财政部数据显示，2026年1-5月全国证券交易印花税收入1262亿元，同比大幅攀升88.8%，收入创2023年以来的新高。单月增速，5月证券交易印花税327亿元与去年同期133亿元相比，增幅高达145.86%，是年内首个单月同比增速破百的月份，月度交易热度刷新年内高点。
点评：上半年印花税大涨88.8%，这也是今天券商为什么大幅反弹的原因。印花税暴增，几乎验证了券商景气度。毕竟今年5月份，成交持续在3万亿以上。从中期来看，券商经过反弹，但是估值仍然处于历史低位。
4.英伟达：Rubin服务器实现100%液冷6月21日发文称，最新一代Rubin AI基础设施已实现全系统100%液冷——芯片、网络组件均采用密闭液冷循环，彻底摒弃风扇。这也是英伟达DSX AI工厂参考设计的核心技术之一。关键突破在于冷却液入口温度提升至45摄氏度（高于普通热水浴缸温度），反而带来更高能效。点评：英伟达全面实现100%液冷，对于液冷概念来说，也是极大的刺激，短期资金仍然在科技里面来回折腾，液冷应当机会蛮大。
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