3.75万亿量能，券商涨停，接下来怎么看？

昨天这根阳线，我觉得挺有意思的。

3.75万亿的量，上证50中阳线，券商好几只涨停——很久没看到这种阵仗了。深成指、创业板、科创50都创了新高，后排那些前段时间被按在地上摩擦的方向，终于喘了口气。

盘后好几个朋友问我：券商怎么看？是不是要切换了？

我还是那句话——我不看。不是跟券商有仇，是真不看。我早就过了朝三暮四的年纪了，这么多年下来，专注这两个字对我来说不是鸡汤，是血泪换来的教训。你让一个吃了十年米饭的人突然改吃面条，胃受不了。

但说心里话，我不反对券商、消费这些后排涨一涨。前段时间确实太割裂了，主线涨得飞起，后排被抽血抽得面黄肌瘦。大家一起涨，主线多涨点，非主线少涨点但别老被当血包，这种生态比之前健康多了。权重搭台，主线唱戏——这八个字，昨天算是演了一遍。

不过我得提醒一句：后排反弹一下，别又开始喊“高切低”了。不是谁反弹一下都能成为主线的。科技主线的地位，这一轮牛市里我去年就说过，现在还是这个看法——不可撼动。昨天券商虽然吸了不少金，但科技整体走势并不差，业绩好的那些方向，继续有不少大涨创历史新高的。

接下来说个重要的事。

中报快要来了。这个阶段，中报是最核心的催化。有两句话我觉得值得刻在桌子上：

业绩明显不行的方向，在中报开启之前，每一次反弹，都是离场机会。

业绩好的方向，在中报开启之前，所有的震荡调整和挖坑，都是布局机会。

这道理不复杂，但真到做的时候，大多数人就忘了。涨了想追，跌了想跑——人性如此。

再说说大盘。

昨天3.75万亿的量，上一次见到这个数字还是1月中旬。量太大，这一点要警醒。好在昨天放巨量是在券商这些权重方向，不是科技主线。券商这个位置放倍量，是低位的反转信号；如果是科技放巨量，那就是加速信号了。

后面如果大盘持续放大量，扩散到科技主线也放巨量，就要小心了——加速的，一定要养成减仓的习惯。

⚠️ 警惕还记得2024年9月24日吗？ 当时券商带动大盘大涨，持续放巨量，结果一周行情就夭折了，国庆节之后快速下跌。券商这种权重工具方向，低位放量一两天没问题，但如果持续放巨量，对大盘来说不是好事。这一点，希望大家心里有数。

外围环境呢，暂时还算平静。美伊谈判在推进，油价回落，通胀加息预期有所降低。环境上没什么大雷。

🌍 隔夜美股动态

昨晚美股也挺分裂的——道指涨了0.29%，纳指跌了1.32%。科技七巨头多数下跌，谷歌跌超5%，亚马逊跌超4%，微软跌逾3%。但芯片股这边完全是另一番景象，费城半导体指数涨了2.04%，刷新历史新高。美光科技涨近7%，市值冲到1.37万亿美元。

SpaceX跌了16%——原因是启动了至少200亿美元的高级无担保债券发行，市场担心债务压力。市值一天蒸发了将近4000亿美元。这事儿挺有意思，一家公司发债融资，市场用脚投票，说明大家对资本结构的变化比想象中敏感。

美股这种分化，跟A股昨天的局面有点像——结构比指数更重要。

简单总结一下我的看法：

大盘暂时还是健康的，量价齐升，没什么大问题。但心里要绷着一根弦——观察是不是加速和扩散。别总想着高切低，专注科技主线，尤其是中报超预期的方向。不加速就拿着，加速了就适度减一减。

涨了别兴奋，跌了别悲观。按部就班，按计划来。

这市场啊，从来不缺机会，缺的是耐心。

· 本文仅代表个人观点，不构成投资建议 ·