最近邀请了一位中港两地金融财务专家，和我录制一期节目，聊聊从金税四期开始，到现在中资香港券商全面对大陆投资客收紧服务，跨境金融监管的一些变化。

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境内资金境内投，（合规要求）

万千QDII在我手。（十元限购）

境外收入境外走，（确保你有）

换汇额度只旅游。（学也能留）

嘉宾是我见过的能把内地和香港之间不同金融产品的常见问题聊得最清楚的财务专家，也是一位去年去香港重开人生，每周往返于京港两地的职业女性。

我们在2025年四季度第一次线下见面，彼时内地的港美股高净用户正经历人生的第二个“补税季”（2024年第一次，主要针对超高净），她对于CRS系统“如何交换信息”的了解程度让我马上约了一期录制。

香港是2018年进入CRS系统，而内地是在金税四期准备好了之后，在24年才第一次完全打通了CRS信息互换，这次交换的结果最多向前追溯到22年；CRS系统在OECD国家之间完全交换完上一年的财务信息是次年五年，完成需要到9月，而次年6月是个人税务申报的最后时限，所以凡是因为被CRS交换信息而通知到的人，必然会同时被补缴滞纳金（万5/天）。

24年身边高净朋友们被补得欲哭无泪，不仅补，还追溯两年，万五每天的滞纳金意味着罚款的年化费率是18%，这个费率有多高呢，要不然你按照“上限是LPR的4倍”的现在的合法贷款利率？

合法报税，合法纳税，刻不容缓，越有钱越要吸烟刻肺。

我当即向她请教：交换什么？不交换什么？怎样需要交换？有大量高才/优才/专才和他们的受养人持有香港身份证，专才就不说了，大概率确实是香港的税务居民；其他人如果持香港身份证开户，但既不是PR，主要收入也不来自于香港，怎么界定？

于是这一期里内容里，我们详细聊了CRS系统1.0和CRS2.0的区别，在当前的1.0时期，金融机构“疑罪从无”，对于持有某国或者某地区身份证件的开户者，采取的是个人申报方式界定税务身份，不负担额外的举证义务；但是到了2.0时期，对于“是否为原身份所在地税务居民”就有更清晰的界定了。

        （请扫码收听本期内容）

银行存款、证券和保单等多类金融资产，嘉宾都详细分享了交换和界定的内容，包括“年头年尾”如果在证券账户里进行了孖展操作（融资），账面总额会不会影响交换内容，每次买入卖出的流水怎么入账。

同志们，不要随便在年头年尾使用杠杆，谁管你的杠杆，都是总额入账，说你有你就有，你说不是啊，我没有，那就得单独解释。

何况了，现在港股有机制B，权限都在投行，散户中签难度太大了，加杠杆也够呛，你年末使用孖展功能，加100倍杠杆，资产数据就直接按100倍交换了，跟谁解释去？破发率也上来了，不值当，又不是每个新股都叫溜溜梅（LLM），值得大家富贵险中求。

总之，资金的合规性必须放在第一位！原则上，大多数重要的国家/地区都是全球征税的，中国如此，美国也不例外，加拿大是，日本还是，除了亚洲的两个自由港（亚洲金融中心之争：坡升港降，数据认吗？），剩下的主要目的都是全球征税。

俗话说，你爱过谁，谁爱过你，凡人解决存在主义危机的主要手段。

俗话又说了，出生、纳税、死亡，凡人今生无法回避的三大问题，存在主义危机了都能掘地三尺把你揪出来。

加密货币也不行，美国虽然不加入CRS，但美国打算加入CARF，热钱包面对的肯定是天罗地网，插翅难飞。

当然，最震撼的还是嘉宾给我讲了讲金融资产的另一个功能——“定向传承”，原话是这样的：

“财富管理不光有总量的价值，还要考虑定向属于谁。结了婚的女人图什么，你去商场看一双鞋3800，你要想这属于你的随身物品，不需要分割，100%全都属于你。

舍不得买，把钱省下来，钱是要分割的，你只能得到一半。是不是一下觉得只花了1900，对折了？”

我被震撼得找不着北：原来你才是消费股的最大多头！

我积极举一反三：金条要分割，金镯子不用，所以金镯子对折。

我再一想：首饰金的克重单价低于投资金条了，传下去！

她说你也不用觉得不吉利，防患于未然嘛。

我：哪有哪有，霉霉结婚都要分割婚前财产的，未婚夫说得出一个“不”字吗。

她：从经验来看，一个家庭里男性掌握家庭财政大权，很难有防患于未然的意识，因为男性总觉得自己理财水平很高，高收益“尽在掌握”，“兜底”这种想法纯属多余；其实他们也掌握不了什么，现在马上推进病房就什么都不知道了。

我：确实，特朗普都80高龄了还不敢做全麻肠胃镜，忍着巨大的不适保持清醒，生怕昏睡期间再发生一次古巴导弹危机，万斯副总统下令开火了。三战，完犊子。

我让她数数，到底什么东西算“随身物品”，不进行分割？

她：首饰、鞋帽、衣服……前提是普通首饰，几百万的首饰就不算随身物品。

我：怎么还有几百万的首饰，嫁给温莎公爵了吗？

她：除了随身物品，保单也可以定向传承，不分割。

她：机构销售保单的时候过于强调理财功能，港险最大的功能在我看来还是定向传承的保障，而不是收益率；很多人看不上5-6%的收益率，但是女生很喜欢给自己或者子女买，不分割，不清算，100%定向给到受益人。

我：别这么说，境内用户可以合法买，而且可以指定受益人定向传承、有类信托功能。定向不分割，收益率一下就x2了。