20260612:每日笔记:券商是未来的茅台?

2026年06月12日，周期五，阴，24~34C。

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1. ”中国的券商可能是未来的茅台五粮液。“

看到日斗投资的王文：

”我们目前最没有给予足够重视的就是少子化和老龄化的问题，在这个情况下，传统消费根本没戏。中国的券商可能是未来的茅台五粮液。我们在低估值的行业里，寻找景气度向上的。“

mark以下，”未来看下券商是渣男还是男神。“ 眼下的券商股价是被低估的，期待估值恢复中。但我怀疑券商公司作为周期性行业，真得是可以拿十年的那种股票？

回看历史，中信证券最早一次股价达到24块是2007年，还是北京奥运会前。前些天的中信也是这个价格，如果当时在这个高点不抛售，拿了十年，在股价上基本是没有收益的。即使加上收的股息也不值得拿这么久。券商的价值逻辑在将来会变？

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2，海峡封锁的破窗效应。

看到国际问题专家徐弃郁的一个说法：封锁只有一个，和无数次的区别。

好像我们说家暴一样：家暴只有一次与无数次的区别。初始，封锁霍尔木兹海峡是红线，伊朗也不敢轻易跨过，他拿不准做了会有多严重的后果。谁知美国先发制人，伊朗破釜沉舟，封了也就封了。结果封了的后果也就这样。那么，红线跨过去一次，就不是红钱了。海峡能封一次就能封第二次。”封锁只有一个，和无数次的区别。”

果然，又看到新闻：2026年6月11日凌晨，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部正式宣布，因美军持续军事挑衅及地区安全局势恶化，即日起全面关闭霍尔木兹海峡，禁止所有油轮、商船及军用舰艇通行。任何试图闯入的船只将被视为敌对目标并遭直接打击。

所以，世界各国会持续加码摆脱对化石燃料的依赖，继续利好国内的新能源，电动车，动力电池，储能行业。继续利好宁德时代、比亚迪等上市公司。

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3. 中国企业为什么不挣钱？

我曾经有篇日记解释中国企业为什么不挣钱？中国企业为什么不挣钱？

新股上市，打新列表中看到一家的企业：惠科股份。我看到“半导体显示领域”几个字，很是震惊，确认了下，就是做显示屏的。中国的显示面板行业的玩家，已经有京东方、TCL科技（华星光电）、深天马、诺维信，龙腾光电，彩虹股份一众企业。现在居然又出来一家。

我曾经有篇日记解释“中国的那些企业为什么不挣钱？” 这种重资产、周期性的行业，利润率本来就低，结果还扶持了那么多家，盈利当然是好不了的。

惠科的发行市盈率25.45，页面中诱导说行业市盈率65.25。这个行业就值10倍的市盈率。

本文所言仅是个人学习记录，不构成投资建议。

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