当前，券商调研重心正明显向硬科技赛道倾斜。近一个月（5月10日至6月10日），131家券商对738家上市公司进行了调研，这些公司普遍拥有扎实基本面与明确技术落地场景。

Choice数据显示，电子、机械设备等硬科技标的成为重点关注对象，其中电子行业公司数量占比高达15%，涵盖消费电子、半导体等细分领域，机械设备行业也有近百家公司获调研。从个股热度看，大金重工获50家机构调研位居榜首；安井食品、汇川技术、九号公司等获调研数量均超30家；TCL科技、京东方A、深南电路等则被不少于15家券商集中调研。参与调研的机构中，中大型券商是绝对主力，中信证券以190次参与排名居首，国泰海通、长江证券分别调研175次和134次，天风证券、广发证券等调研次数也均超110次。

行业景气度与海外拓展能力是券商调研穿透式提问的焦点。在光伏行业，针对未来3到5年全球光伏需求增长动力，晶科能源回应称，“光伏+储能”是行业发展的必然趋势。过去一年组件价格上涨导致部分项目合同难以执行、预算无法通过，经过一年左右的重新开发与融资周期后，这部分需求将得到恢复。在PCB行业，沪电股份表示，AI已从大规模预训练全面拓展至以推理应用、商业化落地及全球化扩张为代表的新阶段，大模型训练与推理需求双双攀升。云服务提供商大幅增加资本支出，推动AI服务器与高速网络交换机等基础设施大规模部署，为PCB行业带来强劲的结构性增长动能。

图：东方IC

全球化布局同样是券商关注的核心竞争力。大金重工在调研时回应港股上市后海外布局表示，登陆港股是公司全球化布局的重要一步，后续将持续加码欧洲本地化建设，拓展母港服务、推进总装基地落地，进一步深化海外布局。亨通光电也表示，公司坚持全球化运营战略，近年来已在欧洲、南美、南亚等地区进行通信网络和能源互联产业的全球化布局，产业覆盖五大洲。

券商年中调研动向往往是预判下半年市场投资主线的重要风向标。当前科技板块交易拥挤度攀升，围绕科技行情持续性、市场风格是否切换的讨论持续升温。对此，券商明确表示AI主线并未结束。开源证券首席策略分析师韦冀星认为，美国非农就业数据引发的美联储加息预期短期虽有一定影响，但更值得关注的是，AI产业链内部存在切换机会，而非产业增长叙事的改变，亦非AI主线行情的终结信号。东吴证券首席策略分析师陈刚则表示，低位品种在缺乏叙事逻辑的情况下行情表现较为随机，难以走出持续性与大盘共振的行情，通常只是阶段性或过渡性行情，在此背景下，更适合从对冲科技波动、平滑净值曲线的角度关注优质红利标的。