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行业资讯 » 金融即国防:从贸易顺差流失到跨境券商整治
金融即国防:从贸易顺差流失到跨境券商整治2025年，中国创造了人类贸易史上的奇迹，全年贸易顺差1.2万亿美元。然而，我国外汇储备全年增长仅0.155万亿美元，留存下来的真金白银连十分之一都不到。一、资金流失的真相：被金融定价规则虹吸
根据国家外汇管理局公开数据，非储备性金融账户逆差高达8000多亿美元。其中，境外证券投资一项较上年增长5700亿美元，股本证券增加4030亿美元。换言之，新增的4000多亿美元股本证券投资（折合近3万亿元人民币），若能留在国内，A股和房地产市场的格局将截然不同。但现实是，这些资金通过全球金融市场的定价规则被悄然虹吸。二、全球“抢钱大战”白热化
6月12日，SpaceX即将迎来人类历史上最大规模的单笔IPO，其后OpenAI等巨头排队上市。与此同时，国内长存长鑫、宇树科技等企业也纷纷踏上资本市场。为什么都在此时上市？因为金融本质上就是国防的一部分。当一个经济体虹吸全球资金时，被吸走的不仅是钱，更是财力、物力、人力。三、估值模型的隐性战争：定价权即控制权
按照美西方的估值模型，韩国只需卖掉两家公司，就可以换走我国从芯片制造到大语言模型的几乎所有AI公司。美国“七朵金花”中的任意一家，市值便可对标中国某一科技赛道的全部产业。更令人警惕的是，韩国只需稀释其某公司1%的股权，就能买断我国已经具备全球影响力的大语言模型公司，无需自主研发，便能“无中生有”。这便是问题的核心：美西方正披着诺贝尔经济学奖的外衣，以不费一枪一炮的方式，虹吸全球剩余价值。而我国在金融学术领域，仍大量停留在“概念”“我觉得”的层面，缺乏基于科学原理的系统性金融理论。四、必须重罚跨境券商：守住资金出水口
正是在这一背景下，证监会对富途、老虎、长桥三家跨境券商的重罚，绝非普通的行政处罚，而是维护国家金融安全的必要之举。第一，这是非法经营。三家机构未经证监会核准，在境内开展证券交易营销、处理交易指令等业务，属于“无照驾驶”。第二，规模惊人。截至2026年一季度，仅富途和老虎两家，内地有资产客户涉及的资产规模合计约3000亿港元。这些资金通过不受监管的通道流出，脱离了外汇管理监控视野。第三，涉及多重法律风险。此次整治的法律依据已拓展至《网络安全法》《个人信息保护法》《反洗钱法》《外汇管理条例》等多部法律，涉及数据主权、金融稳定等国家安全问题。此次整治并非“一刀切”。方案设置两年集中整治期：期内禁止买入和入金，但允许卖出和出金；期满后境内交易功能全面关停。同时，八部门明确引导投资者通过港股通、QDII、跨境理财通等合法渠道开展境外投资。五、金融战的现实可能
以SpaceX即将上市为例，若中东局势动荡，油价上升，美元出现阶段性流动性危机，已吸纳全球流动性的SpaceX市值将大幅波动。一旦其纳入纳斯达克指数，指数剧烈震荡将引发大型对冲基金被动平仓，叠加美国隔夜逆回购账户已然清空，一场万亿美元级别的资本市场踩踏并非危言耸听。正如卢比奥在美国国会所言，与伊朗的谈判与瑞士截然不同，金融战场上的博弈，从来都是硬碰硬的较量。结语：两句话，一个判断
第一，科技的市值，即护城河，一个国家科技企业的估值，本质上是国防的一部分。第二，金融科学，就是国防，我们必须建立属于自己的、基于科学原理的金融理论体系，而不是永远跟着别人的叙事走。证监会对跨境券商的重罚，正是在守住资金跨境流动的监管底线。如果连“水往哪里流”都失控，我们一年1.2万亿美元贸易顺差的辛勤汗水，又如何能真正汇入自家的田地？金融即国防，这不是一句口号，而是此刻正在发生的现实。
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