2026年4月，山东证监局发布处罚决定，对某证券公司投资顾问黄某君采取出具警示函的行政监管措施。

微信群内荐股、未揭示风险

当事人：黄某君，DB证券公司投资顾问。

罚单披露，当事人作为证券投资顾问，在未了解客户情况、未评估客户风险承受能力的情况下通过微信群向客户提供投资建议，提供投资建议时未提示潜在的投资风险。

上述情形违反了《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2020〕66号）第十五条、第十九条和《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第227号）第二十二条的规定。

依规，监管部门对当事人及所在证券分支机构分别进行了处罚。

微信群的管理建议

上述问题主要涉及微信群的管理，对应做些合规提醒，供大家参考。结合 2020 年以来行业内涉及微信群、即时通讯群组的监管处罚案例梳理，当前微信群管理与业务使用过程中，个人及机构层面均存在典型、高发的合规风险点，具体如下：

（一）从业人员个人主要违规情形

1.私自建立用于业务沟通、客户服务、投资交流的微信群，未按公司制度向合规及管理部门履行报备程序；

2.违规利用微信群开展证券投资顾问、证券研究分析等持牌业务活动，擅自发布个股推荐、买卖时点建议、收益预测等内容；

3.在微信群内传播、转载、编造虚假市场信息、不实行业数据或误导性投资言论，扰乱市场信息传播秩序。

（二）证券经营机构主要管理失职情形

1.对员工用于业务往来、客户服务的各类微信群底数不清、情况不明，未要求全员登记报备，存在管理盲区；

2.未将全部业务相关微信群纳入公司舆情监测、合规监控范围，对群内信息发布、交流内容缺乏有效跟踪与管控；

3.微信群信息发布未建立严格的事前审核机制，或虽经审核但发布内容不符合监管要求、公司合规标准，未充分揭示风险、未规范业务表述。

（三）微信群合规管控工作建议

针对上述风险，结合监管导向与行业实践，对微信群及同类即时通讯群组（含 QQ 群、企业微信群等）提出以下合规管理建议：

1.全面开展存量群组排查梳理与统一登记，摸清所有与客户、业务相关的群组底数，明确建群目的、成员范围、使用用途及管理责任人，实现全覆盖、可追溯；

2.分类处置各类群组，对非必要、冗余、用途不明的群组及时解散；对功能相近、成员重叠的群组予以整合规范；对确因客户服务、业务推广需要保留的群组，严格纳入公司合规监测与信息管控体系；

3.推进群组管理 “去个人化”，原则上不允许从业人员以个人名义私自建立、管理业务相关群组，确需设立的，应转为机构名义或纳入机构统一管理，避免个人游离于管控之外；

4.强化全员合规意识教育，引导从业人员正确认识公司合规管控的意义，内部管理与信息监测并非对正常业务开展的限制，而是防范执业风险、保护从业人员免受违规处罚的重要保障，鼓励主动报备、主动接受监督，杜绝隐瞒、躲避监管与公司管理的行为。

行业合规管理看法与倡议

客观而言，微信群等移动通讯工具具有即时性、私密性特点，在日常管理中确实存在一定难度，但以此作为管理缺位、合规失控的理由并不具备说服力。梳理近年监管处罚案例，此类违规行为屡有发生，核心原因在于部分机构及管理人员重视程度不足，未能严格遵循 “实质重于形式” 的监管原则，对相关制度要求执行不到位、管控不彻底，存在侥幸心理。

本次案例再次警示行业，移动互联网环境下的执业行为监管日趋严格，任何形式的违规展业、风险揭示不到位、信息发布不合规行为，均可能引发行政处罚并损害个人执业声誉与机构品牌形象。建议各证券经营机构及全体从业人员切实提高合规执业意识，压实管理责任，细化管控措施，摒弃侥幸心态，从严规范各类线上沟通渠道与业务行为，守住合规底线，避免同类违规问题重复发生。